مغل آئرن 4QFY26: ای پی ایس 1.0 روپے، منافع میں 21% سہ ماہی کمی؛ پورے سال کی ای پی ایس 6.8 روپے اور 2.0 روپے ڈیوڈنڈ Mughal Iron 4QFY26 EPS at PKR 1.0 (PAT -21% QoQ); FY26 EPS PKR 6.8 with PKR 2.0/sh cash dividend
مغل آئرن اینڈ اسٹیل انڈسٹریز لمیٹڈ (MUGHAL) - مالیاتی نتائج 4QFY26
ٹوراس سیکورٹیز لمیٹڈ | 15 ستمبر 2026
مغل آئرن اینڈ اسٹیل انڈسٹریز لمیٹڈ (MUGHAL) نے مالی سال 2026ء کی چوتھی سہ ماہی (4QFY26) کے مالیاتی نتائج کا اعلان کر دیا ہے، جس کے مطابق کمپنی کا بعد از ٹیکس منافع (PAT) 364 ملین روپے (ای پی ایس: 1.0 روپیہ) رہا، جو گزشتہ سہ ماہی کے مقابلے میں 21 فیصد کمی کو ظاہر کرتا ہے۔ تاہم پورے مالی سال 2026ء کا مجموعی منافع 2,487 ملین روپے (ای پی ایس: 6.8 روپے) رہا جو توقعات کے مطابق ہے۔ کمپنی نے 2.0 روپے فی شیئر کے نقد منافع (Cash Dividend) کا بھی اعلان کیا ہے۔
مالیاتی کارکردگی کا موازنہ
| تفصیل (ملین روپے) | 4QFY26A | 3QFY26A | QoQ | FY26A | FY25A | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| نیٹ سیلز | 17,849 | 18,363 | -3% | 77,958 | 89,414 | -13% |
| خام منافع (Gross Profit) | 1,602 | 1,611 | -1% | 8,657 | 8,138 | +6% |
| مالیاتی لاگت (Finance Cost) | (1,070) | (859) | +24% | (3,821) | (5,723) | -33% |
| بعد از ٹیکس منافع (PAT) | 364 | 461 | -21% | 2,487 | 966 | +157% |
| فی شیئر آمدن (EPS) | 1.0 | 1.3 | -23% | 6.8 | 2.8 | +143% |
مستقبل کا منظرنامہ اور مثبت محرکات
- فیئرس (Ferrous) طبقہ: بجٹ FY27 کے سازگار اقدامات (FATA/PATA پر سیلز ٹیکس 10% سے بڑھا کر 12% کرنا اور ہاؤسنگ سیکٹر کے لیے فنڈز کی تخصیص) سے سیلز کے حجم میں بہتری کی توقع ہے۔
- توانائی کی لاگت میں کمی: 36.5 میگاواٹ کے ہائبرڈ پاور پلانٹ کی فعال کاری سے پیداواری لاگت کم ہوگی اور گروس مارجنز میں بہتری آئے گی۔
ممکنہ خطرات
- نان فیئرس (Non-Ferrous) بزنس: امریکہ اور ایران کی کشیدگی اور چین میں صنعتی طلب میں سستی کی وجہ سے نان فیئرس کی ترقی محدود رہنے کا خدشہ ہے۔
- تعمیراتی شعبے کی سستی: تعمیراتی سرگرمیوں میں سست روی کے باعث مختصر مدت کے لیے حجم پر دباؤ برقرار رہ سکتا ہے۔
سرمایہ کاروں کے لیے خلاصہ
اگرچہ چوتھی سہ ماہی میں منافع میں سست روی دیکھی گئی، لیکن مجموعی طور پر مالی سال 2026ء میں کمپنی کی کارکردگی شاندار رہی (منافع میں 157 فیصد اضافہ)۔ طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے نیا ہائبرڈ پاور پلانٹ اور بجٹ میں ہاؤسنگ سیکٹر کے لیے سپورٹ مثبت شواہد ہیں، جبکہ نان فیئرس کی برآمدات عالمی حالات سے مشروط رہیں گی۔
Mughal Iron & Steel Industries Limited (MUGHAL) – 4QFY26 Result Review
Taurus Securities Limited | September 15, 2026
Mughal Iron & Steel Industries Limited (MUGHAL) announced its 4QFY26 financial results, posting Profit After Tax (PAT) of PKR 364Mn (EPS: PKR 1.0), down 21% QoQ primarily due to reduced volumes in the ferrous category caused by sluggish construction sector demand. For full-year FY26, PAT reached PKR 2,487Mn (EPS: PKR 6.8, up 157% YoY), aligning with market expectations. The company also declared a final cash dividend of PKR 2.0/share for the year.
Financial Performance Summary
| PKR (Mn) | 4QFY26A | 3QFY26A | QoQ | FY26A | FY25A | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Net Sales | 17,849 | 18,363 | -3% | 77,958 | 89,414 | -13% |
| Gross Profit | 1,602 | 1,611 | -1% | 8,657 | 8,138 | +6% |
| Finance Cost | (1,070) | (859) | +24% | (3,821) | (5,723) | -33% |
| Profit After Tax (PAT) | 364 | 461 | -21% | 2,487 | 966 | +157% |
| EPS (PKR) | 1.0 | 1.3 | -23% | 6.8 | 2.8 | +143% |
Key Growth Drivers & Outlook
- Ferrous Segment Recovery: Expected demand recovery in FY27 supported by Federal Budget FY27 measures (sales tax increase on FATA/PATA from 10% to 12% and fund allocation for housing).
- Cost Efficiency: Commercial operations of the 36.5MW hybrid power plant will help reduce energy costs and enhance gross margins.
Key Risks
- Non-Ferrous Business Headwinds: Geopolitical tensions (US-Iran escalation) and slowing industrial demand in China could constrain non-ferrous growth.
- Construction Slowdown: Slower domestic infrastructure expenditure may impact off-take volumes in the short term.
Investor Takeaway
Despite sequential softening in 4QFY26, MUGHAL delivered a robust 157% YoY growth in FY26 net profit. Onboarding of self-generation capacity (hybrid power plant) and favorable policy shifts position the company well for FY27, though global commodity demand requires close monitoring.