پاکستان ریفائنری سیکٹر: براؤن فیلڈ پالیسی میں ترامیم کے بعد فرنس آئل کی پیداوار میں 63 فیصد کمی متوقع Pakistan Refinery Sector: Brownfield Policy amendments to slash FO output by 63% and boost MS/HSD
پاکستان ریفائنری سیکٹر - براؤن فیلڈ پالیسی ترامیم
عارف حبیب لمیٹڈ (AHL) | 11 ستمبر 2026
حکومت پاکستان نے براؤن فیلڈ ریفائننگ پالیسی 2023 میں نئی ترامیم کی منظوری دے دی ہے، جس کے تحت مقامی ریفائنریز کو اپ گریڈیشن کے لیے مراعات فراہم کی جائیں گی۔ اس پالیسی کا بنیادی مقصد فرنس آئل (FO) کی پیداوار میں نمایاں کمی لانا اور اعلیٰ معیار کے یورو-V پیٹرول (MS) اور ڈیزل (HSD) کی پیداوار کو فروغ دینا ہے۔
پالیسی کے اہم نکات
- 10% ٹیرف تحفّظ: درامد شدہ پیٹرول (MS) اور ڈیزل (HSD) پر 7 سال کے لیے کم از کم 10 فیصد کسٹم/ریگولیٹری ڈیوٹی برقرار رہے گی۔
- اپ گریڈیشن معاہدہ (UA): ریفائنریز کو نوٹیفکیشن کے 45 دنوں کے اندر پیٹرولیم ڈویژن کے ساتھ قانونی معاہدہ طے کرنا ہوگا۔
- حسابات کی دیکھ بھال: اپ گریڈیشن فنڈز کو الگ ریفائنری اپ گریڈیشن اکاؤنٹ میں رکھا جائے گا جسے صرف کیپیکس (Capex) کے لیے استعمال کیا جا سکے گا۔
- مکمل کرنے کی مدت: پروجیکٹ کو 5 سال کی مدت کے اندر مکمل کرنا لازمی ہوگا۔ 3 سال میں مکمل کرنے پر اضافی 0.5% سالانہ کیش بیک مراعات ملیں گی۔
- HSD ڈیومڈ ڈیوٹی: جو ریفائنریز 1 اکتوبر 2026 تک معاہدہ سائن نہیں کریں گی، ان کی HSD ڈیوٹی کم کر کے 2.5% کر دی جائے گی اور 15 نومبر 2026 تک مکمل ختم کر دی جائے گی۔
پیداواری صلاحیت اور مصنوعات میں تبدیلی (ٹنز/دن)
اس پالیسی ترامیم سے مجموعی طور پر فرنس آئل (FO) کی روزانہ کی پیداوار 15,417 ٹن سے گھٹ کر 5,714 ٹن (-63%) رہ جائے گی، جبکہ پیٹرول (MS) کی پیداوار میں 72% اور ڈیزل (HSD) کی پیداوار میں 39% اضافہ متوقع ہے۔
| ریفائنری | MS (پیٹرول) میں تبدیلی | HSD (ڈیزل) میں تبدیلی | FO (فرنس آئل) میں تبدیلی |
|---|---|---|---|
| PARCO | +9% | +38% | -45% |
| ATRL | +24% | -3% | -11% |
| PRL | +475% | +179% | -81% |
| NRL | +22% | +15% | -22% |
| Cnergyico (CPL) | +86% | +29% | -87% |
تحقیقاتی ادارے کی رائے اور بہترین انتخاب
عارف حبیب لمیٹڈ کے مطابق، پاکستان ریفائنری لمیٹڈ (PRL) اور سنرجیکو (Cnergyico) کے پروڈکٹ سلیٹ میں سب سے بڑی تبدیلی آئے گی۔ تاہم، کم کیپیکس تقاضوں، مضبوط بیلنس شیٹ اور مستحکم آپریشنز کی بدولت اٹک ریفائنری لمیٹڈ (ATRL) اس پالیسی کے فوائد سے فائدہ اٹھانے کے لیے بہترین پوزیشن میں ہے۔
اہم خطرات (Risks)
- پروپوزڈ کیپیکس کے فنڈنگ شارٹ فال کا خطرہ۔
- ٹائم لائن کے اندر اپ گریڈیشن پروجیکٹس کی عدم تکمیلی اور لائسنس کی منسوخی کا خدشہ۔
- عالمی مارکیٹ میں خام تیل کے ریفائننگ مارجنز میں عدم استحکام۔
Pakistan Refinery Sector - Brownfield Policy Amendments
Arif Habib Limited (AHL) | 11-Sep-2026
The Government of Pakistan has officially notified amendments to the Brownfield Refining Policy (2023, amended Feb'24 & Aug'26). The updated policy aims to incentivize domestic refineries to upgrade their plants, drastically reduce low-margin Furnace Oil (FO) production, and transition towards Euro-V standard Motor Gasoline (MS) and High-Speed Diesel (HSD).
Key Policy Highlights
- 10% Tariff Protection: Minimum 10% customs/regulatory duty on imported MS and HSD guaranteed for 7 years.
- Upgrade Agreement (UA): Refineries must sign a binding UA with the Petroleum Division within 45 days of policy notification.
- Upgradation Account: Incentive funds will be ring-fenced in dedicated accounts exclusively for project capex.
- Timelines & Penalties: 5-year completion window from UA signing. Early completion within 3 years grants an extra 0.5% annual withdrawal incentive. Failure to sign by 1 Oct 2026 reduces HSD deemed duty to 2.5%, with total withdrawal by 15 Nov 2026.
Product Slate Transformation (Tons/Day)
The amended policy targets a 63% drop in total FO output (from 15,417 tons/day to 5,714 tons/day) across the industry, while boosting MS by +72% and HSD by +39%.
| Refinery | MS Change | HSD Change | FO Change |
|---|---|---|---|
| PARCO | +9% | +38% | -45% |
| ATRL | +24% | -3% | -11% |
| PRL | +475% | +179% | -81% |
| NRL | +22% | +15% | -22% |
| Cnergyico (CPL) | +86% | +29% | -87% |
Analyst Takeaway & Top Pick
AHL notes that while PRL and Cnergyico will experience the most dramatic product slate transformations, Attock Refinery Limited (ATRL) is best positioned to execute the upgrade smoothly and capture policy benefits due to its relatively lower capex requirement, strong balance sheet, and robust operational track record.
Investment Risks
- Potential funding shortfalls during project implementation.
- Risk of non-compliance with upgrade deadlines leading to license revocation by OGRA.
- Volatilities in international refining margins and crude prices.