اگست 2026: بجلی کی طلب میں 5.1% اضافہ، ایف سی اے میں PKR 1.73 فی یونٹ اضافے کی درخواست - عارف حبیب Aug'26 Power Demand Rises 5.1% YoY to 14,943 GWh; DISCOs Request PKR 1.73/kWh Positive FCA - AHL
پاکستان پاور سیکٹر: اگست 2026 جائزہ
عارف حبیب لمیٹڈ (AHL) | ریسرچ رپورٹ | 21 ستمبر 2026
اگست 2026 کے دوران پاکستان میں بجلی کی طلب میں مثبت بحالی دیکھی گئی اور کل جنریشن سالانہ بنیادوں پر 5.1% اضافے کے ساتھ 14,943 GWh ریکارڈ کی گئی۔ یہ سات سالہ اگست کے اوسط سے 1.4% زیادہ ہے۔ صنعتی صارفین کی قومی گرڈ پر منتقلی، ٹیرف میں کمی اور معاشی سرگرمیوں میں بہتری نے بجلی کی طلب کو بڑھانے میں اہم کردار ادا کیا۔
اہم نکات اور فیول مکس (Fuel Mix)
- ہائیڈل پاور: کل جنریشن کا 38% (5,654 GWh) ہائیڈل سے حاصل ہوا جو کہ سالانہ بنیادوں پر 2.5% زیادہ ہے۔
- کوئلے سے بجلی: کوئلے سے کل جنریشن 3,956 GWh ریکارڈ کی گئی جو سالانہ 53% زیادہ ہے۔ اس میں درآمدی کوئلے سے بجلی کی پیداوار 105% بڑھ کر 2,330 GWh ہو گئی۔
- آر ایل این جی (RLNG): بین الاقوامی سطح پر سپلائی کے مسائل کی وجہ سے RLNG سے پیداوار 51.7% کم ہو کر 1,052 GWh رہ گئی، جبکہ RLNG فیول کاسٹ بڑھ کر PKR 45.93/kWh ہو گئی۔
- فرنس آئل (RFO): RLNG کی کمی اور شدید گرمی کے باعث فرنس آئل سے پیداوار میں ماہانہ 49% کا اضافہ دیکھا گیا (321 GWh)۔
فیول کاسٹ اور ٹیرف ایڈجسٹمنٹ (FCA)
اگست 2026 میں بجلی کی ایڈجسٹ شدہ فیول لاگت PKR 8.83/kWh رہی، جو کہ نیپرا ریفرنس لاگت PKR 7.10/kWh سے زیادہ ہے۔ اس کے نتیجے میں ڈسکوز (DISCOs) نے اگست کے لیے PKR 1.73/kWh مثبت FCA کی درخواست کی ہے۔ غیر ایڈجسٹ شدہ کل فیول لاگت PKR 10.01/kWh رہی جس میں RLNG اور FO کا حصہ 42% تھا۔
کمپنیوں اور سرمایہ کاروں پر اثرات
- IPPs کی کارکردگی: فرنس آئل پر چلنے والے پلانٹس جیسے NPL، NCPL اور NEL کی اعلیٰ یوٹیلائزیشن سے ان کمپنیوں کی آمدنی کو سپورٹ ملنے کی توقع ہے۔
- ٹیرف ریفرنس کی بہتری: ریفرنس لیول سے زیادہ بجلی کی پیداوار مستقبل کی سہ ماہی ٹیرف ایڈجسٹمنٹس (QTAs) کے لیے مثبت اشارہ ہے۔
اہم خطرات (Risks)
- عالمی مارکیٹ میں خام تیل اور ایل این جی کی قیمتوں میں ناموافق اضافہ۔
- گردشی قرضے (Circular Debt) کے مسائل اور ڈسکوز کی وصولیوں میں تاخیر۔
Pakistan Power Sector Review: Aug’26
Arif Habib Limited (AHL) | Research Report | September 21, 2026
Power demand in Pakistan registered a strong recovery in August 2026, surging 5.1% YoY to 14,943 GWh (standing 1.4% above the 7-year August average). Power generation exceeded NEPRA's reference levels, driven by lower tariffs, shifting of industrial demand to the national grid, incentive packages, and improving economic activity (LSM up 3.0% YoY in July 2026).
Generation Mix Breakdown
- Hydel: Remained the largest source at 5,654 GWh (+2.5% YoY, 38% share), 17% above the long-term August average.
- Coal Generation: Total coal output reached 3,956 GWh (+53% YoY), powered by a 105% YoY surge in imported coal generation to 2,330 GWh (16% share).
- RLNG Supply Constraints: RLNG-based generation dropped 51.7% YoY to 1,052 GWh (7% share) due to geopolitical import disruptions. RLNG fuel cost spiked to PKR 45.93/kWh.
- RFO Generation: Increased 49% MoM to 321 GWh due to RLNG shortages and summer demand peak.
Fuel Cost & Tariff Impact
The adjusted fuel cost for Aug’26 stood at PKR 8.83/kWh versus the reference cost of PKR 7.10/kWh. As a result, DISCOs have sought a positive FCA of PKR 1.73/kWh. Unadjusted total power generation cost jumped 37.6% YoY to PKR 10.01/kWh, primarily inflated by higher international oil prices and RLNG costs.
Earnings & Sector Takeaways
- Higher utilization of FO-based plants is positive for IPPs like Nishat Power (NPL), Nishat Chunian Power (NCPL), and Narowal Energy (NEL) operating under hybrid take-and-pay regimes.
- Generation exceeding reference levels creates room for favorable Quarterly Tariff Adjustments (QTAs) going forward.
- NEPRA projects overall power demand growth of 1.0% YoY for CY26.