ٹارس سیکیورٹیز: NPL اور NCPL کے لیے 4QFY26 میں مضبوط سہ ماہی منافع اور ڈیوڈنڈ کی توقع Taurus Securities 4QFY26 Power Preview: Strong QoQ growth expected for NPL (EPS PKR 2.71) & NCPL (EPS PKR 2.47).
پاور سیکٹر اپ ڈیٹ: 4QFY26 نتائج کا پیش نظارہ
ریسرچ ہاؤس: ٹارس سیکیورٹیز لمیٹڈ | تاریخ: 23 ستمبر 2026
تجزیہ اور اہم نکات
ٹارس سیکیورٹیز (Taurus Securities) نے پاور سیکٹر کی دو اہم کمپنیوں، نشانت پاور لمیٹڈ (NPL) اور نشانت چونیان پاور لمیٹڈ (NCPL) کے مالیاتی سال 2026 کی چوتھی سہ ماہی (4QFY26) کے متوقع نتائج جاری کیے ہیں۔ دونوں کمپنیوں کی سہ ماہی بنیادوں پر کارکردگی میں نمایاں بہتری اور پرکشش کیش ڈیوڈنڈز کی توقع ظاہر کی گئی ہے۔
1. نشانت پاور لمیٹڈ (NPL)
- 4QFY26E EPS: PKR 2.71 (متوقع خالص منافع: PKR 958 ملین، جو کہ سہ ماہی بنیادوں پر 38% زیادہ ہے)۔
- آمدن (Revenues): تقریباً PKR 6.3 ارب (سالانہ اور سہ ماہی بنیادوں پر دو گنا اضافہ)۔
- متوقع ڈیوڈنڈ (DPS): PKR 2.50 فی شیئر (مالیاتی سال 2026 کا مجموعی ڈیوڈنڈ PKR 4.00 فی شیئر متوقع)۔
- کامیابی کے محرکات: پلانٹ کا زیادہ استعمال (Load Factor: 18%) اور NexGen Auto سے منافع کے حصے میں 43% QoQ اضافہ (~PKR 561 ملین)۔
2. نشانت چونیان پاور لمیٹڈ (NCPL)
- 4QFY26E EPS: PKR 2.47 (متوقع خالص منافع: PKR 909 ملین، سہ ماہی بنیادوں پر 33% اضافہ)۔
- نیٹ سیلز: تقریباً PKR 5 ارب (پلانٹ کے بہتر استعمال کی بدولت)۔
- متوقع ڈیوڈنڈ (DPS): PKR 2.00 فی شیئر (مالیاتی سال 2026 کا مجموعی ڈیوڈنڈ PKR 3.50 فی شیئر متوقع)۔
- سالانہ بنیادوں پر بہتری: پچھلے سال کے نقصان کے مقابلے میں اس سال منافع میں واپسی متوقع ہے، جس کی بنیادی وجہ CPPA-G ایڈجسٹمنٹس کی عدم موجودگی ہے۔
NPL بمقابلہ NCPL - تخمینہ جات کا موازنہ
| تفصیلات | NPL (4QFY26E) | NCPL (4QFY26E) | NPL (FY26E) | NCPL (FY26E) |
|---|---|---|---|---|
| فی شیئر آمدن (EPS - PKR) | 2.71 | 2.47 | 7.39 | 6.78 |
| فی شیئر ڈیوڈنڈ (DPS - PKR) | 2.50 | 2.00 | 4.00 | 3.50 |
| لوڈ فیکٹر (Load Factor) | 18% | 14% | 8% | 6% |
مستقبل کا منظر نامہ اور محرکات
- فرنس آئل جیوڈ جنریشن کی طلب: مشرق وسطیٰ کے بحران کی وجہ سے RLNG کی درآمدات میں رکاوٹوں کے باعث فرنس آئل (FO) پر مبنی بجلی کی پیداوار میں اضافہ ہو سکتا ہے جس سے NPL اور NCPL دونوں کو فائدہ ہوگا۔
- NexGen Auto سے اضافی آمدن: NexGen Auto نے پچھلے 8 مہینوں میں 10,000 لوکل اسمبل شدہ یونٹس فروخت کیے ہیں اور مزید ماڈلز متعارف کروائے ہیں، جو کمپنیوں کی آمدن کو مسلسل سہارا دے رہے ہیں۔
سرمایہ کاروں کے لیے مشورہ
NPL اور NCPL دونوں کمپنیوں سے 4QFY26 کے لیے پرکشش کیش ڈیوڈنڈ کی توقع ہے، جو ڈیوڈنڈ مانگنے والے سرمایہ کاروں کے لیے مثبت اشارہ ہے۔ تاہم، بجلی کے مجموعی پیداواری مکس اور ایندھن کی فراہمی میں بدلاؤ پر نظر رکھنا ضروری ہے۔
Power Sector Update: 4QFY26 Result Previews
Research House: Taurus Securities Limited | Date: September 23, 2026
Overview & Key Highlights
Taurus Securities has released its 4QFY26 earnings preview for two major power sector players: Nishat Power Limited (NPL) and Nishat Chunian Power Limited (NCPL). Both companies are expected to report robust quarter-on-quarter profitability growth alongside attractive cash dividend announcements.
1. Nishat Power Limited (NPL)
- 4QFY26E EPS: PKR 2.71 (Expected PAT: PKR 958Mn, up 38% QoQ / down 30% YoY).
- Revenues: Estimated at ~PKR 6.3Bn (up 2x YoY and 2x QoQ), driven by higher plant utilization.
- Expected DPS: PKR 2.50/share for the quarter, bringing FY26 cumulative DPS to PKR 4.00/share.
- Key Drivers: Higher plant load factor (18%) and an estimated 43% QoQ increase in profit share from NexGen Auto to ~PKR 561Mn. YoY earnings decline is attributed to CPPA-G adjustment benefits in SPLY.
2. Nishat Chunian Power Limited (NCPL)
- 4QFY26E EPS: PKR 2.47 (Expected PAT: PKR 909Mn, up 33% QoQ).
- Net Sales: Estimated at ~PKR 5Bn (up 2x YoY / 1x QoQ).
- Expected DPS: PKR 2.00/share for the quarter, bringing FY26 cumulative DPS to PKR 3.50/share.
- Turnaround Performance: Expected to return to profitability YoY compared to a loss in SPLY due to the absence of last year's CPPA-G adjustments.
NPL vs NCPL - Financial Forecast Summary
| Particulars | NPL (4QFY26E) | NCPL (4QFY26E) | NPL (FY26E) | NCPL (FY26E) |
|---|---|---|---|---|
| Earnings Per Share (EPS - PKR) | 2.71 | 2.47 | 7.39 | 6.78 |
| Dividend Per Share (DPS - PKR) | 2.50 | 2.00 | 4.00 | 3.50 |
| Load Factor (%) | 18% | 14% | 8% | 6% |
Key Growth Catalysts
- Furnace Oil Generation Demand: Disruption in RLNG imports caused by Middle East tensions could increase reliance on FO-based power plants, benefiting both NPL and NCPL.
- NexGen Auto Subsidiary Support: NexGen Auto sold 10,000 locally assembled units over the last 8 months and launched additional models, offering sustained non-power earnings support.
Investor Takeaway
Strong quarterly earnings coupled with expected payouts of PKR 2.50/share (NPL) and PKR 2.00/share (NCPL) provide solid short-term yield potential for dividend-focused equity investors.