بیسٹ وے سیمنٹ (BWCL) کے منافع میں مالی سال 2026 میں 8 فیصد اضافہ، کل ڈیویڈنڈ 40 روپے ریکارڈ Bestway Cement (BWCL) FY26 earnings rise 8% to PKR 43.20 per share; total dividend jumps to PKR 40.00
کارپوریٹ بریفنگ نوٹس: بیسٹ وے سیمنٹ لمیٹڈ (BWCL)
چیس سیکورٹیز کی ریسرچ رپورٹ پر مبنی تجزیہ — 30 ستمبر 2026
رپورٹ کا جائزہ
چیس سیکورٹیز کی رپورٹ کے مطابق، بیسٹ وے سیمنٹ لمیٹڈ (BWCL) نے مالی سال 2026 (FY26) کے لیے بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہوئے 43.20 روپے فی شیئر آمدنی (EPS) رپورٹ کی ہے، جو مالی سال 2025 کے 40.02 روپے کے مقابلے میں 8 فیصد زیادہ ہے۔ کمپنی نے چوتھی سہ ماہی (4QFY26) میں 13.16 روپے فی شیئر منافع کمایا۔ بورڈ نے مالی سال 2026 کے لیے کل 40.00 روپے فی شیئر ڈیویڈنڈ کا اعلان کیا ہے۔
مالیاتی کارکردگی اور چارٹ
کمپنی کی خالص فروخت مالی سال 2026 میں 108.28 ارب روپے رہی، تاہم پیداواری لاگت بڑھنے کی وجہ سے مجموعی منافع (Gross Profit) 13 فیصد کمی کے ساتھ 32.46 ارب روپے رہ گیا، جس سے مجموعی مارجن 35% سے کم ہو کر 30% ہو گیا۔ اس کے باوجود، دیگر آمدنی اور ایسوسی ایٹس کے منافع کے باعث بعد از ٹیکس منافع (PAT) 8 فیصد اضافے کے ساتھ 25.75 ارب روپے تک پہنچ گیا۔
آپریشنل اپڈیٹس اور اہم انکشافات
- سیمنٹ کی ترسیل اور صلاحیت: مجموعی ترسیل 7.04 ملین ٹن تک پہنچ گئی (جو گذشتہ سال 6.85 ملین ٹن تھی)۔ پیداواری صلاحیت کا استعمال معمولی بہتری کے ساتھ 46.0% رہا۔
- ایندھن کا آمیزہ (Fuel Mix): کمپنی 80% مقامی کوئلہ اور 20% درآمدی کوئلہ استعمال کر رہی ہے۔ جنوبی افریقہ کا درآمدی کوئلہ تقریباً 58,000 روپے فی ٹن جبکہ مقامی اعلیٰ معیار کا کوئلہ 57,000 سے 60,000 روپے فی ٹن پڑتا ہے۔ کراچی کی بندرگاہوں سے شمالی پلانٹس تک ٹرانسپورٹیشن لاگت 15,000 روپے فی ٹن اضافی ہے۔
- توانائی کے ذرائع: کمپنی اپنی بجلی کا 55% حصہ خود پیدا کرتی ہے جس میں تھرمل، ویسٹ ہیٹ ریکوری اور 115 میگاواٹ کا سولر سسٹم شامل ہے۔ بقیہ 45% بجلی قومی گرڈ سے 32 روپے فی کلوواٹ آور کے اوسط ٹیرف پر لی جاتی ہے۔
- نئی مصنوعات: کمپنی نے وائٹ سیمنٹ کا باقاعدہ آغاز کر دیا ہے اور مستقبل میں اس مارکیٹ کا 50% حصہ حاصل کرنے کا ہدف مقرر کیا ہے۔
- سٹراٹیجک انویسٹمنٹ: BWCL کے پاس یونائیٹڈ بینک لمیٹڈ (UBL) میں 9.7% حصص ہیں جو مستقل آمدنی فراہم کر رہے ہیں۔ مزید برآں، کمپنی نے آٹوموٹو سیکٹر میں تنوع لانے کے لیے اپنے ذیلی ادارے 'بیسٹ وے آٹوموٹو' کو 4.29 ارب روپے کا قرضہ دیا ہے۔
مستقبل کا آؤٹ لک اور خطرات
انتظامیہ مالی سال 2027 میں سیمنٹ کی طلب میں 7% سے 8% اضافے کے بارے میں پرامید ہے، جس کی وجہ شرح سود میں کمی اور حکومتی انفراسٹرکچر منصوبے ہیں۔ تاہم، افغان سرحد کی بندش کی وجہ سے برآمدات متاثر ہو رہی ہیں۔ خیبر پختونخوا میں رائلٹی کی شرح 10% بڑھ کر 385 روپے فی ٹن ہو گئی ہے جبکہ پنجاب حکومت کے ساتھ رائلٹی کا تنازع عدالت میں زیر التوا ہے۔
سرمایہ کاروں کے لیے اہم نکتہ
بیسٹ وے سیمنٹ نے کوئلے کی بڑھتی ہوئی لاگت اور برآمدی چیلنجز کے باوجود منافع میں اضافہ دکھایا ہے۔ وائٹ سیمنٹ اور آٹو سیکٹر میں سرمایہ کاری کمپنی کی طویل مدتی ترقی کے لیے مثبت ثابت ہو سکتی ہے۔ خوردہ سرمایہ کاروں کو رائلٹی کے تنازع اور ایندھن کی قیمتوں کے اتار چڑھاؤ پر نظر رکھنی چاہیے۔
Corporate Briefing Notes: Bestway Cement Limited (BWCL)
Based on Chase Securities Research Report — September 30, 2026
Report Overview
Bestway Cement Limited (BWCL) reported a strong financial performance for FY26 with an Earnings Per Share (EPS) of PKR 43.20, up 8% compared to PKR 40.02 in FY25. For 4QFY26, the company posted an EPS of PKR 13.16. The Board declared a total Dividend Per Share (DPS) of PKR 40.00 for the full year FY26 (up 18% YoY).
Financial & Performance Highlights
While net sales remained flat at PKR 108.28 billion, a rise in production costs compressed the gross margin from 35% to 30%. However, boosted by strong associate income (mainly from its 9.7% stake in UBL) and lower finance charges, Net Profit After Tax (PAT) grew by 8% to reach PKR 25.75 billion.
Operational & Strategic Insights
- Dispatches & Capacity: Total dispatches marginally improved to 7.04 million tons from 6.85 million tons in FY25. Capacity utilization stood at 46.0% across 5 production sites.
- Fuel and Energy Mix: BWCL utilizes a fuel mix of 80% local coal and 20% imported South African coal. 55% of its power is generated internally (solar, WHR, and thermal) to mitigate rising grid tariffs, while 45% is drawn from the national grid at PKR 32/kWh.
- Product Diversification: Officially launched white cement in FY26 targeting a 50% market share in this segment. The company has also ventured into premium tile adhesives.
- Subsidiary Loan: Bestway Cement extended a PKR 4.29 billion loan to its subsidiary, Bestway Automotive, as part of its strategy to diversify into the automotive sector.
Future Outlook & Risks
Management is cautiously optimistic, forecasting 7% to 8% industry dispatch growth in FY27, driven by lower domestic interest rates and infrastructure projects. Key risks include ongoing regional conflicts restricting exports, KP royalty increases (up 10% to PKR 385/ton), and a pending royalty dispute with the Punjab government.
Investor Takeaway
Despite margin pressures, BWCL remains a high-yielding dividend stock with strong backup support from its banking sector investment (UBL) and defensive self-power generation capabilities. Investors should watch out for input cost dynamics and the court decision regarding the Punjab royalty dispute.