Taurus Securities: TSL E&P universe 1QFY27 profitability expected to increase ~34% YoY Taurus Securities: TSL E&P universe 1QFY27 profitability expected to increase ~34% YoY
Taurus Securities: E&P Sector 1QFY27 Result Preview
Research House: Taurus Securities Limited | Date: October 13, 2026
رپورٹ کا جائزہ (Report Overview)
Taurus Securities (TSL) کی اس رپورٹ کے مطابق، 1QFY27 میں TSL E&P سیکوٹر کی منافع بخشیت (profitability) میں سالانہ بنیادوں پر (YoY) تقریباً 34 فیصد اضافے کی توقع ہے، جس کی بنیادی وجہ مضبوط ریوینیو ہے۔ عرب لائٹ (Arab Light) کی قیمتیں اوسطاً ~USD 90/bbl رہیں، جو کہ پچھلے سال کی اسی مدت (SPLY) میں ~USD 71/bbl تھیں۔ تاہم، سہ ماہی بنیادوں پر (QoQ) منافع میں تقریباً 50 فیصد کمی متوقع ہے، جس کی وجہ تیل کی قیمتوں میں ~14% QoQ کمی اور پچھلی سہ ماہی کے نان ریکرنگ ٹیکس ریورسلز (PKR 54.9Bn) کا اثر نہ ہونا ہے۔
کمپنی کے مالیاتی تخمینے (Earnings Forecasts 1QFY27E)
| Company (PSX) | 1QFY27E EPS | YoY Growth | QoQ Growth | Expected DPS |
|---|---|---|---|---|
| OGDC | PKR 12.64 | +42% | -57% | PKR 5.0 |
| PPL | PKR 9.22 | +25% | -33% | PKR 2.5 |
| MARI | PKR 14.92 | +15% | -52% | - |
| POL | PKR 33.18 | +73% | -24% | - |
اہم محرکات (Catalysts)
- گیس سرکلر ڈیبٹ (Circular Debt) صاف کرنے کا پلان: پٹرولیم ڈویژن نے CCOE کو PKR 3.6Tn میں سے PKR 1.49Tn صاف کرنے کا پلان جمع کرایا ہے۔
- نئی دریافتیں اور پیداوار: Baragzai, Faiz field, Shewa, اور Spinwam وغیرہ سے پیداوار میں اضافہ اور Rahi X-1، Dolphin X-1، اور Lundali-1 جیسی نئی دریافتیں۔
- آف شور بلاکس کی طرف پیش رفت (Offshore Exploration)۔
خطرناک عوامل اور خطرات (Risks)
- عالمی سطح پر خام تیل کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ اور جغرافیائی سیاسی (Geopolitical) صورتحال میں نرمی۔
- کوہاٹ ای ایل، کوٹرا ایسٹ، فتح جنگ، اور سنجھورو ای ایل میں سیزمک سرگرمیوں کی وجہ سے ایکسپلوریشن کے اخراجات میں اضافہ۔
Taurus Securities: E&P Sector 1QFY27 Result Preview
Research House: Taurus Securities Limited | Date: October 13, 2026
Report Overview
According to Taurus Securities (TSL), the E&P universe is expected to report a ~34% YoY increase in profitability in 1QFY27, driven by stronger revenues and higher Arab Light prices averaging ~USD 90/bbl (vs ~USD 71/bbl in SPLY). On a QoQ basis, profitability is expected to decline by ~50% due to a ~14% QoQ decrease in crude oil prices and the absence of non-recurring tax reversals (PKR 54.9Bn) booked in the previous quarter.
Earnings Forecasts (1QFY27E)
| Company (PSX) | 1QFY27E EPS | YoY Growth | QoQ Growth | Expected DPS |
|---|---|---|---|---|
| OGDC | PKR 12.64 | +42% | -57% | PKR 5.0 |
| PPL | PKR 9.22 | +25% | -33% | PKR 2.5 |
| MARI | PKR 14.92 | +15% | -52% | - |
| POL | PKR 33.18 | +73% | -24% | - |
Key Catalysts
- Circular debt clearance plan submitted by the Petroleum Division to clear PKR 1.49Tn of the PKR 3.6Tn gas-sector circular debt.
- New discoveries (Rahi X-1, Dolphin X-1, Lundali-1) and increased production from major fields (Baragzai, Faiz, Shewa, Spinwam).
- Progress toward offshore exploration with seismic surveys and exploratory wells planned.
Key Risks
- De-escalation of geopolitical tensions leading to lower realized crude oil prices.
- Higher exploration expenses and seismic costs in various exploratory blocks.