تاعرس سیکیورٹیز: 1QFY27 میں ریفائنری سیکوارٹر کی آمدنی میں ~14.6x QoQ اضافے کا امکان Taurus Securities: TSL Refinery Universe 1QFY27 earnings expected to skyrocket by ~14.6x QoQ
INSIGHT — Refinery Sector Update (1QFY27 Result Previews)
Taurus Securities Limited (TSL) | Wednesday, October 14, 2026
تاعرس سیکیورٹیز (TSL) کی تازہ ترین ریسرچ رپورٹ کے مطابق، 1QFY27 میں پاکستانی ریفائنری یونیورس کی مجموعی آمدنی (PAT) تقریباً 38.8 ارب روپے تک پہنچنے کی توقع ہے، جو کہ QoQ بنیادوں پر ~14.6 گنا زیادہ ہے۔ اس شاندار اضافے کی بنیادی وجوہات اپلِٹمنٹ میں ~16% QoQ اضافہ (MS, HSD اور FO کی فروخت میں بالترتیب ~8%, ~23% اور ~15% اضافہ)، بلند GRMs (جیسا کہ مشرق وسطیٰ اور یو ایس-ایران کشیدگی کی وجہ سے انوینٹری گینز) اور ریٹینشن پرچیزز میں بہتری ہیں۔
کمپنی وائز مالیاتی جائزہ
| کمپنی (Symbol) | Net Sales (1QFY27E) | PAT (1QFY27E) | EPS (1QFY27E) |
|---|---|---|---|
| ATRL | ~PKR 145Bn (+25% QoQ) | PKR 17.6Bn (up 2.1x QoQ) | PKR 164.5 |
| CNERGY | PKR 186Bn (+26% QoQ) | PKR 10.4Bn | PKR 1.9 |
| PRL | ~PKR 127Bn (+9% QoQ) | ~PKR 11Bn (up 1.9x QoQ) | PKR 17.3 |
کیٹالسٹس اور مارکیٹ کے محرکات
- روزانہ فیول پرائس میکانزم: حکومت کی طرف سے جولائی 2026 سے پٹرولیم مصنوعات کی قیمتوں کا ہفتہ وار کے بجائے روزانہ بنیادوں پر جاری ہونے کا فیصلہ جس سے ریٹینشن پرچیزز بہتر ہوئیں۔
- انوینٹری گینز: آبنائے ہرمز اور بحیرہ احمر کے قریب خلل اور مشرق وسطیٰ کی کشیدگی کے باعث بلند GRMs (~USD 23/bbl) اور کریک سپریڈز (~USD 37/bbl)۔
مادی خطرات (Risks)
- مشرق وسطیٰ میں حالیہ کشیدگی اور بڑھتی ہوئی صورتحال کی وجہ سے پاکستان میں قریبی مدت میں ایندھن کی قلت کا خدشہ، جو بالخصوص CNERGY اور PRL کو متاثر کر سکتا ہے۔
- خام تیل کے امپورٹ پریمیم، فریٹ اور شپنگ چارجز میں اضافہ۔
نوٹ: یہ رپورٹ محض معلومات اور تجزیے کی غرض سے ہے، اسے سرمایہ کاری کا مشورہ یا گارنٹی شدہ منافع تصور نہ کیا جائے۔ سرمایہ کار کسی بھی فیصلے سے پہلے اپنے مالیاتی مشیر سے رجوع کریں۔
INSIGHT — Refinery Sector Update (1QFY27 Result Previews)
Taurus Securities Limited (TSL) | Wednesday, October 14, 2026
According to Taurus Securities Limited (TSL), TSL Refinery Universe earnings are expected to arrive at PKR 38.8Bn in 1QFY27, up significantly by ~14.6x QoQ. This impressive growth is driven by an increase in upliftment by ~16% QoQ (MS, HSD, and FO sales up by ~8%, ~23%, and ~15% QoQ respectively), higher GRMs owing to inventory gains from geopolitical tensions, and better retention prices resulting from the shift to a daily fuel price mechanism in Jul'26.
Company-wise Financial Overview
| Company (Symbol) | Net Sales (1QFY27E) | PAT (1QFY27E) | EPS (1QFY27E) |
|---|---|---|---|
| ATRL | ~PKR 145Bn (+25% QoQ) | PKR 17.6Bn (up 2.1x QoQ) | PKR 164.5 |
| CNERGY | PKR 186Bn (+26% QoQ) | PKR 10.4Bn | PKR 1.9 |
| PRL | ~PKR 127Bn (+9% QoQ) | ~PKR 11Bn (up 1.9x QoQ) | PKR 17.3 |
Key Catalysts
- Daily Fuel Price Mechanism: Government transition from weekly to daily published petroleum product prices in July 2026 improved retention prices.
- Inventory Gains & GRMs: 1QFY27 TSL Refinery Universe GRMs stood at ~USD 23/bbl against a Crack Spread of ~USD 37/bbl, supported by geopolitical tensions in the Middle East.
Material Risks
- Potential near-term fuel shortages in Pakistan due to renewed Middle-Eastern escalations, directly impacting CNERGY and PRL.
- Spike in import premiums on crude, freight, and shipping charges due to disruptions near the Strait of Hormuz and Red Sea.
Disclaimer: This summary is for informational purposes only and does not constitute financial advice or guaranteed investment returns. Always consult a licensed financial advisor before making investment decisions.