پاکستان سیمنت سیکٹر: 1QFY27 میں بنیادی منافع 30.3 ارب روپے رہنے کی توقع، Overweight موقف برقرار Pakistan Cement Sector: 1QFY27 core earnings projected at PKR 30.3bn, Overweight stance maintained
پاکستان سیمنٹ سیکٹر: رزلٹ پریویو 1QFY27
بی ایم اے کیپیتال (BMA Capital) - 15 اکتوبر 2026
رپورٹ کا جائزہ
بی ایم اے ریسرچ کی اس رپورٹ کے مطابق، پاکستان کے سیمنٹ سیکٹر کا بنیادی منافع (Core Earnings) 1QFY27 میں 30.3 ارب روپے تک پہنچنے کی توقع ہے، جو سالانہ بنیادوں (YoY) پر 4% اور سہ ماہی بنیادوں (QoQ) پر 6% زیادہ ہے۔ اس ترقی کی بنیادی وجوہات سیمنٹ کی بہتر ڈسپیچز اور قیمتوں میں اضافہ ہیں۔
سرمکاری کا نقطہ نظر (Investment View)
بی ایم اے کیپیتال کا سیمنٹ سیکٹر پر Overweight موقف ہے۔ سیکٹر کے لیے ٹاپ پکس (Top Picks) میں ڈی جی خان سیمنٹ (DGKC)، فوجی سیمنٹ (FCCL) اور میپل ليف سیمنٹ (MLCF) شامل ہیں۔
مالیاتی خد و خال (Financial Highlights)
- نیٹ سیلز: 9.7% YoY اور 6.7% QoQ اضافے کی توقع ہے۔
- گروس مارجن: 1QFY27 میں 32.0% رہنے کی توقع ہے (QoQ بنیاد پر کوئلے کی زیادہ قیمتوں اور اندرونی فریٹ چارجز کی وجہ سے 2.4% کم)۔
- مالیاتی اخراجات: 96% YoY بڑھ کر 5.0 ارب روپے متوقع ہیں، جس کی بڑی وجہ MLCF کے فنانس کاسٹ میں اضافہ ہے۔
- دیگر آمدنی (Other Income): 13.9 ارب روپے متوقع ہے، جس میں LUCK کا حصہ تقریباً 75% ہوگا۔
اہم کاتالسٹس (Catalysts)
سیمنٹ کی مقامی اور برآمدی ڈسپیچز میں بہتری اور سیمنٹ کی بہتر قیمتیں بنیادی محرکات ہیں۔
مادی خطرات (Risks)
کوئلے کی بین الاقوامی قیمتوں میں اضافہ (Richards Bay کوئلہ 115 USD فی ٹن، YoY لحاظ سے 24.6% زیادہ) اور اندرونی ٹرانسپورٹیشن کے اخراجات میں اضافہ خطرات میں شامل ہیں۔
Pakistan Cement Sector: Result Preview 1QFY27
BMA Capital - October 15, 2026
Report Overview
According to BMA Research, the cement sector's core earnings are expected to reach PKR 30.3bn in 1QFY27, reflecting a 4% YoY and 6% QoQ increase, driven primarily by higher dispatches and improved cement prices.
Investment View
BMA Capital maintains an Overweight stance on the Pakistan Cement sector, with DG Khan Cement (DGKC), Fauji Cement (FCCL), and Maple Leaf Cement (MLCF) as top picks.
Financial Highlights
- Net Sales: Expected to increase by 9.7% YoY and 6.7% QoQ.
- Gross Margin: Settling at 32.0% in 1QFY27 (down 2.4ppts QoQ due to higher coal prices and freight charges).
- Financial Charges: Projected to surge by 96% YoY to PKR 5.0bn, led by higher finance costs for MLCF.
- Other Income: Projected at PKR 13.9bn, with LUCK contributing nearly 75%.
Catalysts
Higher cement dispatches (total 13.1mn tons, up 10% YoY) and stable/higher cement pricing.
Risks
Elevated coal prices (Richards Bay coal averaging USD 115 per ton, up 24.6% YoY) and rising inland freight charges.