سروس لانگ مارچ ٹائرز (SLM) کے مالی سال 26 کے کارپوریٹ بریفنگ کے اہم نکات: خالص منافع میں 34.9 فیصد اضافہ Service Long March Tyres (SLM) FY26 Corporate Briefing Takeaways: PAT jumps 34.9% YoY to PKR 13.53Bn
سروس لانگ مارچ ٹائرز لمیٹڈ (SLM) - FY26 کارپوریٹ بریفنگ جائزۂ رپورٹ
ٹورس سیکیورٹیز لمیٹڈ کی فلیش نوٹ ریسرچ رپورٹ برائے آٹوموبائل پارٹس اینڈ ایکسیسریز
رپورٹ کا جائزہ (Report Overview)
ٹورس سیکیورٹیز لمیٹڈ (Taurus Securities Limited) کی جانب سے 19 اکتوبر 2026 کو جاری کردہ فلیش نوٹ میں سروس لانگ مارچ ٹائرز لمیٹڈ (SLM) کی مالی سال 2026 (FY26) کی کارپوریٹ بریفنگ کے اہم نکات پیش کیے گئے ہیں۔ رپورٹ میں کمپنی کی مالی کارکردگی، مارکیٹ شیئر، برآمدات، جاری نئے پراجیکٹس اور مستقبل کے اہداف کا تفصیلی جائزہ لیا گیا ہے۔
کمپنی کا پس منظر اور کاروباری دائرہ کار (Company Profile)
سروس لانگ مارچ ٹائرز لمیٹڈ (SLM) یکم جنوری 2020 کو پاکستان میں قائم کی گئی۔ یہ کمپنی آل اسٹیل ریڈیل ٹرک اور بس ٹائرز (TBR)، لائٹ ٹرک ریڈیل (LTR) ٹائرز، اور آف دی روڈ (OTR) ٹائرز کی مینوفیکچرنگ، فروخت، مارکیٹنگ، درآمد اور برآمد کے کاروبار سے وابستہ ہے۔
مالیاتی اور کاروباری کارکردگی (Financial & Operational Highlights)
کمپنی نے مالی سال 26 میں شاندار مالیاتی نتائج پیش کیے ہیں:
- خالص فروخت (Net Sales): مالی سال 26 میں خالص فروخت 71.71 ارب روپے رہی جو کہ سال بہ سال (YoY) بنیادوں پر 44 فیصد زیادہ ہے۔
- بعد از ٹیکس منافع (PAT): بعد از ٹیکس منافع 34.9 فیصد اضافے کے ساتھ مالی سال 25 کے 10.03 ارب روپے سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 13.53 ارب روپے تک پہنچ گیا۔
- گروس مارجن (Gross Margins): مالی سال 25 کے 21.6 فیصد کے مقابلے میں بہتر ہو کر مالی سال 26 میں 25.3 فیصد ہو گیا۔
- ڈیوڈنڈ پے آؤٹ (Dividend Payout): انتظامیہ نے اپنے سالانہ منافع کا تقریباً 40 فیصد ڈیڈیوڈنڈ پے آؤٹ برقرار رکھنے کے ہدف کا اعادہ کیا۔
- ڈومیسٹک مارکیٹ شیئر: ٹرک اور بس ریڈیل (TBR) ٹائرز میں کمپنی کا ملکی مارکیٹ شیئر مالی سال 23 کے 15 فیصد سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 62 فیصد ہو گیا ہے، جسے آنے والی سہ ماہیوں میں 70 سے 75 فیصد تک لے جانے کا ہدف ہے۔
- برآمدات (Exports): مالی سال 26 میں برآمدی آمدنی 18.5 ارب روپے رہی جو کل ٹائر والیوم کا 36 فیصد ہے۔ امریکہ اور برازیل کل برآمدی والیوم میں بالترتیب 22 فیصد اور 14 فیصد حصہ ڈال رہے ہیں۔
مستقبل کے منصوبے اور کیپیکس (Future Projects & CAPEX)
کمپنی اپنی پیداواری صلاحیت کو بڑھانے کے لیے مندرجہ ذیل منصوبوں پر کام کر رہی ہے:
- TBR پیداواری صلاحیت: فی الحال 2.0 ملین ٹائر سالانہ ہے، جسے مالی سال 28 میں 2.2 ملین اور مالی سال 30 تک 2.6 ملین ٹائر سالانہ تک بڑھانے کا منصوبہ ہے۔
- PCR پراجیکٹ: نوری آباد میں 9 ایکڑ اراضی پر پیسنجر کار ریڈیل (PCR) ٹائر پراجیکٹ کا سنگ بنیاد جون 2026 میں رکھا گیا۔ اس پر کل لاگت (CAPEX) 22.56 ارب روپے آئے گی۔ مالی سال 28 میں ابتدائی صلاحیت 1.0 ملین ٹائر ہوگی جو مالی سال 30 تک بڑھ کر 3.0 ملین ٹائر سالانہ ہو جائے گی۔ ٹرائل پروڈکشن 2027 کے آخر میں اور کمرشل پروڈکشن جنوری 2028 میں متوقع ہے۔
- پراجیکٹ کی مالی اعانت: 22.56 ارب روپے کے اس پراجیکٹ کا 50 فیصد طویل مدتی قرض، 34 فیصد IPO کی آمدنی اور 16 فیصد اندرونی نقد رقم (internal cash generation) سے فنانس کیا جائے گا۔
معاشی محرکات اور رسک فیکٹرز (Catalysts & Risks)
- ٹیرف کا تحفظ: اقتصادی رابطہ کمیٹی (ECC) اور وفاقی کابینہ نے درآمدی TBR ٹائرز پر کسٹم ڈیوٹی 16 فیصد سے بڑھا کر 27 فیصد کر دی ہے، جس سے ملکی مینوفیکچررز کو تحفظ ملا ہے۔
- خام مال کی قیمتوں کا دباؤ: قدرتی ربڑ اور کاربن بلیک کی بڑھتی ہوئی قیمتیں مارجن پر دباؤ ڈال رہی ہیں جبکہ 95 فیصد خام مال درآمد کیا جاتا ہے۔ قیمتوں کے دباؤ سے نمٹنے کے لیے کمپنی نے 5 فیصد قیمتوں میں اضافہ کیا ہے اور مزید ایڈجسٹمنٹ دسمبر 2026 / جنوری 2027 تک کی جائے گی۔
- توانائی کے متبادل ذرائع: 12 میگاواٹ کے سولر پلانٹ سے قابل تجدید توانائی کا حصہ مالی سال 23 کے 0 فیصد سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 23 فیصد ہو گیا ہے۔ دسمبر 2026 میں 7.5 میگاواٹ کا ونڈ پاور پراجیکٹ شروع ہونے سے کل قابل تجدید صلاحیت 19.5 میگاواٹ ہو جائے گی۔
- SEZ مراعات: نوری آباد میں اسپیشل اکنامک زون (SEZ) کا درجہ حاصل ہے جو 2032 تک کارپوریٹ ٹیکس میں چھوٹ فراہم کرتا ہے۔
Service Long March Tyres Limited (SLM) - FY26 Corporate Briefing Research Summary
Flashnote Review by Taurus Securities Limited
Report Overview
This research flashnote published by Taurus Securities Limited on October 19, 2026, outlines the key corporate briefing takeaways for Service Long March Tyres Limited (SLM) for FY26. The report details the company's financial growth, surging domestic market share, export expansion, and massive capacity expansion plans.
Company Background
Incorporated in Pakistan on January 7, 2020, SLM manufactures, sells, markets, imports, and exports all-steel radial truck and bus tyres (TBR), light truck radial (LTR) tyres, and off-the-road (OTR) tyres.
Financial and Operational Highlights
- Net Sales: Reported at PKR 71.71Bn in FY26, up 44% YoY.
- Profit After Tax (PAT): Increased by 34.9% YoY to PKR 13.53Bn from PKR 10.03Bn in FY25.
- Gross Margins: Improved to 25.3% in FY26 from 21.6% in FY25.
- Dividend Payout: Management reiterated a target annual dividend payout of ~40% of PAT.
- Domestic Market Share: Domestic Truck and Bus Radial (TBR) tyre market share jumped from 15% in FY23 to 62% in FY26, with a target to reach 70–75%.
- Export Revenue: Reached PKR 18.5Bn in FY26, accounting for 36% of total tyre volume. US and Brazil contribute 22% and 14% of export volumes, respectively.
Capacity Expansion & CAPEX
- TBR Capacity: Installed TBR manufacturing capacity currently stands at 2.0Mn tyres/annum, targeted to reach 2.2Mn in FY28 and 2.6Mn by FY30.
- PCR Project: Groundbreaking for the Passenger Car Radial (PCR) tyre project took place in Jun'26 on 9 acres in Nooriabad. Total CAPEX is PKR 22.56Bn, targeting an initial capacity of 1.0Mn tyres in FY28 and scaling up to 3.0Mn tyres by FY30. Trial production is expected in late 2027, with commercial production in Jan'28. Total TBR and PCR capacity is projected to reach 5.6Mn tyres per annum by FY30.
- Project Financing: Financed via long-term debt (50%), IPO proceeds (34%), and internal cash generation (16%).
Catalysts & Risks
- Regulatory Support: The ECC and Federal Cabinet approved raising customs duty on imported TBR tyres from 16% to 27%.
- Cost Pressures & Price Adjustments: Rising natural rubber and carbon black prices (with 95% raw materials imported) pressure margins. Management has implemented a 5% price hike with another adjustment planned within 30-60 days by Dec'26/Jan'27.
- Green Energy & Tax Concessions: Renewable energy share rose from 0% in FY23 to 23% in FY26 via a 12MW solar plant, with a 7.5MW wind project starting in Dec'26. SLM also benefits from Special Economic Zone (SEZ) status in Nooriabad through 2032.