Systems Limited (SYS) 3QCY26: پیٹر آفٹر ٹیکس PkR3.0bn، AKD کی طرف سے Dec'26 کا ٹارگٹ پرائس PkR277 کے ساتھ 'BUY' کی سفارش۔ Systems Limited (SYS) 3QCY26 PAT at PkR3.0bn, AKD maintains 'BUY' rating with Dec'26 target price of PkR277.
Systems Limited (SYS) 3QCY26 نتیجہ کا جائزہ
AKD Securities Limited - 26 اکتوبر 2026
رپورٹ کا جائزہ
AKD Securities کی رپورٹ کے مطابق، Systems Limited (SYS) نے اپنے 3QCY26 کے مالیاتی نتائج کا اعلان کر دیا ہے۔ کمپنی نے اس سہ ماہی میں Profit after Tax (PAT) PkR3.0bn (EPS: PkR2.0) پوسٹ کیا جو کہ SPLY کے PkR2.8bn (EPS: PkR1.8) کے مقابلے میں 9 فیصد سالانہ (YoY) زیادہ ہے۔ کمائی توقعات کے مطابق رہی۔
مالیاتی کارکردگی (Financial Highlights)
3QCY26 میں کمپنی کا ریونیو PkR26.8bn رہا جو کہ SPLY کے PkR20.7bn کے مقابلے میں 29 فیصد زیادہ ہے۔ ریونیو میں یہ اضافہ یورپ، شمالی امریکہ، ایشیا پیسفک (APAC)، مشرق وسطیٰ اور پاکستان کے خطوط میں بالترتیب 85%, 41%, 27%, 26%, اور 16% کی سالانہ نمو کی وجہ سے ہوا۔
| PkRmn | 3QCY26 | 3QCY25 | YoY | 9MCY26 | 9MCY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 26,776 | 20,680 | 29% | 76,492 | 57,419 |
| Gross Profit | 6,631 | 6,223 | 7% | 19,319 | 15,508 |
| Operating Profit | 3,198 | 3,457 | -7% | 9,737 | 8,571 |
| NPAT | 3,035 | 2,792 | 9% | 9,085 | 7,944 |
| EPS (PkR) | 1.96 | 1.81 | - | 5.88 | 5.14 |
سرمایہ کاری کا نظریہ اور اہداف
ریسرچ ہاؤس نے اسٹاک پر 'BUY' اسٹانس برقرار رکھا ہے اور Dec'26 کا DCF ٹارگٹ پرائس PkR277 فی شیئر مقرر کیا ہے۔ اس پسندیدگی کی بنیادی وجوہات درج ذیل ہیں:
- آئی ٹی برآمدات میں اضافہ
- کنسولیڈیشن کی وجہ سے بہتر ہوتے ہوئے گراس مارجنز
- آئی ٹی پر اخراجات میں اضافے سے فائدہ اٹھانے کے لیے مشرق وسطیٰ (MENA) کے خطے میں مضبوط موجودگی
- مغلب اور حصول (M&A) پر اسٹریٹجک اخراجات
اہم نکات (Key Highlights)
- گراس مارجن: 3QCY26 میں گراس مارجن 24.8% رہا جو سالانہ بنیادوں پر 5.3% اور سہ ماہی بنیادوں پر 1.1% کم ہوا۔ اس کی وجہ PkR/US$ کی قدر میں اضافہ اور ایندھن کی انفلیشن کی وجہ سے سالانہ اجرتوں میں ایڈجسٹمنٹ تھی۔
- فنانس کاسٹ: بڑھتی ہوئی ورکنگ کیپیٹل ضروریات اور زیادہ قرضوں کی وجہ سے فنانس کاسٹ دو گنا ہو کر PkR195mn ہو گئی۔
- دیگر آمدنی (Other Income): ڈپازٹس اور نان فنانس اثاثوں پر زیادہ منافع کی وجہ سے دیگر آمدنی PkR367mn ریکارڈ کی گئی۔
Systems Limited (SYS) 3QCY26 Result Review
AKD Securities Limited - October 26, 2026
Report Overview
According to AKD Securities, Systems Limited (SYS) announced its financial results for 3QCY26, posting a Profit after Tax (PAT) of PkR3.0bn (EPS: PkR2.0) compared to PkR2.8bn (EPS: PkR1.8) in SPLY, marking a 9% YoY increase. Earnings came in line with expectations.
Financial Highlights
The company reported revenue of PkR26.8bn in 3QCY26, up 29% YoY compared to PkR20.7bn in SPLY. Topline growth was driven by robust growth across Europe, North America, APAC, Middle East, and Pakistan regions.
| PkRmn | 3QCY26 | 3QCY25 | YoY | 9MCY26 | 9MCY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 26,776 | 20,680 | 29% | 76,492 | 57,419 |
| Gross Profit | 6,631 | 6,223 | 7% | 19,319 | 15,508 |
| Operating Profit | 3,198 | 3,457 | -7% | 9,737 | 8,571 |
| NPAT | 3,035 | 2,792 | 9% | 9,085 | 7,944 |
| EPS (PkR) | 1.96 | 1.81 | - | 5.88 | 5.14 |
Investment Stance and Target Price
AKD maintains a 'BUY' stance on the stock with a Dec'26 DCF target price of PkR277/sh. The investment thesis relies on increasing IT exports, improving gross margins from consolidation, strong presence in MENA, and strategic M&A spending.
Key Operational Points
- Gross Margins: Clocked in at 24.8%, down 5.3ppts YoY/1.1ppts QoQ due to PkR/US$ appreciation and annual wage adjustments.
- Finance Cost: Increased 2x YoY to PkR195mn due to higher borrowings for working capital requirements.
- Other Income: Recorded at PkR367mn owing to higher profits on deposits and non-financial assets.