KOHC نے 1QFY27 میں 3.3 ارب روپے منافع اور 3.60 روپے EPS کے ساتھ توقعات کو مات دیدی؛ AKD کی طرف سے BUY برقرار KOHC beats expectations in 1QFY27 with NPAT at PkR3.3bn & EPS at PkR3.60; AKD maintains BUY
کوہاٹ سیمینٹ لمیٹڈ (KOHC) - 1QFY27 رزلٹ ریویو
AKD سیکیورٹیز کی جانب سے جاری کردہ ریسرچ رپورٹ
رپورٹ کا تعارف
AKD سیکیورٹیز لمیٹڈ کی 28 اکتوبر 2026 کی رپورٹ کے مطابق، کوہاٹ سیمینٹ کمپنی لمیٹڈ (KOHC) نے مالی سال 2027 کی پہلی سہ ماہی (1QFY27) کے مالیاتی نتائج کا اعلان کر دیا ہے۔ کمپنی کا خالص منافع (NPAT) 3.3 ارب روپے (ای پی ایس: 3.60 روپے) رہا، جو گزشتہ سال کی اسی سہ ماہی (SPLY) کے 2.9 ارب روپے (ای پی ایس: 3.20 روپے) کے مقابلے میں 13 فیصد زیادہ ہے۔ یہ نتائج مارکیٹ کی توقعات سے بہتر رہے جس کی بنیادی وجہ توقع سے کم پیداواری لاگت (COGS) اور بہتر گراس مارجن ہیں۔
کمپنی اور سیکٹر
کمپنی: کوہاٹ سیمینٹ کمپنی لمیٹڈ (KOHC)
سیکٹر: سیمینٹ
ریسرچ ہاؤس: AKD سیکیورٹیز لمیٹڈ
تاریخ: 28 اکتوبر 2026
سرمکاری نظریہ اور ہدف قیمت
ریسرچ ہاؤس نے KOHC پر اپنی 'BUY' (خریدیں) کی سفارش کو برقرار رکھا ہے، جس کے لیے دسمبر 2026 کی ہدف قیمت (Target Price) 194 روپے فی حصص مقرر کی گئی ہے۔
مالیاتی جائزہ (1QFY27)
| مالیاتی اشاریہ (PkR mn) | 1QFY27 | 1QFY26 | YoY (%) | 4QFY26 | QoQ (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| سیمز (Sales) | 11,837 | 10,287 | 15% | 9,630 | 23% |
| سی او جی ایس (COGS) | 6,892 | 6,800 | 1% | 5,697 | 21% |
| گراس پرافٹ (Gross Profit) | 4,945 | 3,488 | 42% | 3,933 | 26% |
| گراس مارجن (%) | 41.8% | 33.9% | - | 40.8% | - |
| آپریٹنگ اخراجات (Opex) | 310 | 229 | 35% | 525 | -41% |
| دیگر آمدنی (Other Income) | 938 | 1,467 | -36% | 1,403 | -33% |
| فنانس کاسٹ | 28 | 40 | -30% | 36 | -23% |
| پی بی ٹی (PBT) | 5,219 | 4,486 | 16% | 4,553 | 15% |
| خالص منافع (NPAT) | 3,313 | 2,944 | 13% | 3,287 | 0.8% |
| ای پی ایس (EPS - PkR) | 3.60 | 3.60 | - | 3.58 | - |
کلیدی محرکات (Catalysts)
- میکرو اکنامک صورتحال میں بہتری کے ساتھ سیمنٹ کی طلب (Demand) میں بحالی۔
- کوئلے کی مستحکم قیمتیں (Stable coal prices)۔
- کمپنی کی اندرونی لاگت کی کارکردگی میں بہتری (Improving cost efficiencies)۔
- رائلٹی کی شرح میں کمی (Lower royalty rates)۔
آمدنی اور کارکردگی کے اہم نکات
- آمدنی: ریونیو 15% YoY بڑھ کر 11.8 ارب روپے ہو گیا، جس کی وجہ ریٹینشن قیمتوں میں 17% YoY اضافہ ہے، حالانکہ برآمدات نہ ہونے کی وجہ سے کل آف ٹیک (Offtakes) میں 3% YoY کمی واقع ہوئی اور یہ 0.68 ملین ٹن رہ گیا۔
- گراس مارجن: گراس مارجن بڑھ کر 41.8% ہو گیا (SPLY میں 33.9% تھا)، جس کی بڑی وجہ اونچی ریٹینشن قیمتیں اور مقامی سیلز مکس میں بہتری تھی۔
- آپریٹنگ اخراجات: انتظامی اخراجات میں اضافے کی وجہ سے آپریٹنگ اخراجات 35% YoY بڑھ کر 310 ملین روپے ہو گئے۔
- دیگر آمدنی: نقد اور قلیل مدت کی سرمایہ کاری میں 19% YoY اضافے کے باوجود، حصص پر منفی ریٹرن کی وجہ سے دیگر آمدنی 36% YoY کم ہو کر 938 ملین روپے رہ گئی۔
- فنانس کاسٹ: فنانس کاسٹ 30% YoY کم ہو کر 28 ملین روپے رہ گئی۔
- ٹیکس: کمپنی کا مؤثر ٹیکس ریٹ (ETR) 37% رہا جبکہ SPLY میں یہ 34% تھا۔
ایم ایس اور چارٹ
Kohat Cement Company Ltd. (KOHC) - 1QFY27 Result Review
Research Report by AKD Securities Limited
Report Overview
Kohat Cement Company Ltd. (KOHC) announced its 1QFY27 financial results, reporting earnings (NPAT) of PkR3.3bn (EPS: PkR3.60), compared to PkR2.9bn (EPS: PkR3.20) in SPLY, representing a 13% YoY increase. Earnings surpassed expectations primarily driven by lower-than-anticipated cost of goods sold and gross margin expansion.
Company & Sector
Company: Kohat Cement Company Ltd. (KOHC)
Sector: Cement
Research House: AKD Securities Limited
Date: October 28, 2026
Investment View & Target Price
The research house maintains a 'BUY' stance on KOHC with a Dec’26 target price of PkR194/sh.
Financial Highlights (1QFY27)
| Financial Metric (PkR mn) | 1QFY27 | 1QFY26 | YoY (%) | 4QFY26 | QoQ (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 11,837 | 10,287 | 15% | 9,630 | 23% |
| COGS | 6,892 | 6,800 | 1% | 5,697 | 21% |
| Gross Profit | 4,945 | 3,488 | 42% | 3,933 | 26% |
| Gross Margins | 41.8% | 33.9% | - | 40.8% | - |
| Opex | 310 | 229 | 35% | 525 | -41% |
| Other Income | 938 | 1,467 | -36% | 1,403 | -33% |
| Finance Cost | 28 | 40 | -30% | 36 | -23% |
| PBT | 5,219 | 4,486 | 16% | 4,553 | 15% |
| NPAT | 3,313 | 2,944 | 13% | 3,287 | 0.8% |
| EPS (PkR) | 3.60 | 3.20 | - | 3.58 | - |
Catalysts
- Demand recovery supported by improving macroeconomic indicators.
- Stable coal prices.
- Improving operational cost efficiencies.
- Lower royalty rates.
Key Financial Takeaways
- Revenue: Rose 15% YoY to PkR11.8bn, driven by a 17% YoY increase in retention prices which offset a 3% YoY decline in offtakes to 0.68mn tons amid zero exports.
- Gross Margins: Expanded to 41.8% from 33.9% in SPLY, aided by higher retention prices and a favorable local sales mix.
- Expenses: Operating expenses increased 35% YoY to PkR310mn due to higher admin expenses.
- Other Income: Declined 36% YoY to PkR938mn due to negative returns on equities despite higher cash and ST investments.
- Taxes: Effective tax rate recorded at 37% versus 34% in SPLY.