Lucky Cement (LUCK PA) 1QFY27: کور بیٹ اور ذیلی اداروں کی سست روی Lucky Cement (LUCK PA) 1QFY27: Core beats estimates while subsidiaries drag
Lucky Cement Ltd (LUCK PA) - 1QFY27 جائزہ
Intermarket Securities Limited (IMS) Research | تاریخ: 29 اکتوبر 2026
رپورٹ کا جائزہ
Intermarket Securities Limited کی تازہ ترین ریسرچ رپورٹ کے مطابق، لکی سیمنٹ لمیٹڈ (LUCK PA) نے 1QFY27 میں 17.1 ارب روپے کا غیر مستحکم بعد از ٹیکس منافع (NPAT) ظاہر کیا ہے، جو کہ سالانہ بنیادوں پر (YoY) 17% اور سہ ماہی بنیادوں پر (QoQ) 73% زیادہ ہے۔ غیر مستحکم فی حصص آمدنی (EPS) 11.69 روپے رہی، جو کہ بہتر مارجن کی وجہ سے IMS کے 10.40 روپے کے تخمینے سے زیادہ تھی۔ اس کے برعکس، کنسولیڈیٹڈ بنیادوں پر NPAT 22.6 ارب روپے (EPS: 14.76 روپے) رہا، جو سالانہ بنیادوں پر 2% کم ہے اور 16.43 روپے کے تخمینے سے نیچے رہا۔ اس کی بنیادی وجہ عراقی مارکیٹ میں مشرق وسطیٰ کی کشیدگی اور جمہوری جمہوریہ کانگو (DRC) میں سست معیشت کے باعث کمزور فروخت تھی۔
اہم مالیاتی اور کاروباری جھلکیاں
رپورٹ کے مطابق، نیٹ سیلز سالانہ 21% اور سہ ماہی 16% اضافے کے ساتھ 41.1 ارب روپے رہیں، جس کی وجہ بلند ریٹینشن قیمتیں اور ڈسپیچز میں 2% کا سہ ماہی اضافہ ہے۔ مجموعی منافع کا مارجن (Gross Margin) کوئلے کی بلند قیمتوں کے باعث 0.7 فیصد کم ہو کر 36.8% پر آ گیا، تاہم یہ 35% کے تخمینے سے اوپر رہا۔ تقسیم کے اخراجات (Distribution Expenses) میں برآمدات گرنے کی وجہ سے 3% کمی دیکھی گئی اور یہ 2.5 ارب روپے رہ گئے۔ دیگر آمدنی 19% بڑھ کر 10.8 ارب روپے رہی، جس میں 9.0 ارب روپے کی ڈیویڈنڈ انکم شامل ہے۔
| غیر مستحکم مالیاتی اشاریے (PKR mn) | 1QFY27 | 1QFY26 | YoY | QoQ |
|---|---|---|---|---|
| Net Sales | 41,074 | 33,862 | 21% | 16% |
| Gross Profit | 15,127 | 13,282 | 14% | 13% |
| Operating Profit | 11,768 | 10,488 | 12% | 44% |
| Profit after Tax | 17,131 | 14,617 | 17% | 73% |
کیٹالسٹس اور مستقبل کے منصوبے
کمپنی نے کراچی پلانٹ میں 3.2 ملین ٹن سالانہ (3.2MTPA) براؤن فیلڈ ایکسپینشن کا اعلان کیا ہے۔ اس کے علاوہ قابل تجدید توانائی کے منصوبوں میں کراچی میں 22.5MW ونڈ اور 10MW WHR، جبکہ پیزو میں 15MW سولر اور 15MW BESS شامل ہیں، جو کہ مکمل ہونے پر کمپنی کی توانائی کی 60% ضروریات پوری کریں گے۔
سرمایہ کاری کے خطرات (Risks)
رپورٹ میں درج ذیل اہم خطرات کی نشاندہی کی گئی ہے:
1. سیمنٹ آپریشنز کے علاوہ دیگر شعبوں سے توقع سے سست نمو۔
2. سیمنٹ کی قیمتوں میں بدمزگی (Pricing indiscipline)۔
3. بین الاقوامی کوئلے کی قیمتوں میں اضافہ۔
مجموعی نتیجہ اور سرمایہ کاروں کے لیے مشورہ
لکی سیمنٹ اپنے متنوع پورٹ فولیو اور مضبوط بیلنس شیٹ کی وجہ سے پائیدار ترقی کی صلاحیت رکھتا ہے۔ یہ رپورٹ نجی گردش کے لیے تیار کی گئی ہے اور اسے ذاتی سرمایہ کاری کا مشورہ یا گارنٹیڈ کارکردگی تصور نہ کیا جائے۔
Lucky Cement Ltd (LUCK PA) - 1QFY27 Review
Intermarket Securities Limited (IMS) Research | Date: 29 October 2026
Report Overview
According to the latest research report by Intermarket Securities Limited, Lucky Cement Ltd (LUCK PA) posted an unconsolidated Profit After Tax (NPAT) of PKR17.1bn in 1QFY27, up 17% YoY and 73% QoQ. Unconsolidated EPS came in at PKR11.69, beating IMS's estimate of PKR10.40 due to higher-than-expected margins. On a consolidated basis, NPAT dropped 2% YoY to PKR22.6bn (EPS: PKR14.76), falling below the consensus estimate of PKR16.43, primarily dragged down by weaker sales in Iraq amid Middle East tensions and in DRC due to a slowing economy.
Key Financial and Operational Highlights
Net sales reached PKR41.1bn, up 21% YoY and 16% QoQ, driven by higher retention prices and a 2% QoQ increase in dispatches. Gross margins slipped 0.7ppt QoQ to 36.8% reflecting higher coal costs, though remaining above the 35% estimate. Distribution expenses fell 3% QoQ to PKR2.5bn following a 9% QoQ decline in exports. Other income rose 19% YoY to PKR10.8bn, supported by dividend income of PKR9.0bn.
| Unconsolidated Metrics (PKR mn) | 1QFY27 | 1QFY26 | YoY | QoQ |
|---|---|---|---|---|
| Net Sales | 41,074 | 33,862 | 21% | 16% |
| Gross Profit | 15,127 | 13,282 | 14% | 13% |
| Operating Profit | 11,768 | 10,488 | 12% | 44% |
| Profit after Tax | 17,131 | 14,617 | 17% | 73% |
Catalysts and Expansion Plans
The company announced a 3.2MTPA brownfield expansion at its Karachi plant, alongside renewable energy additions including 22.5MW wind and 10MW WHR at Karachi, and 15MW solar with a 15MW BESS at Pezu, expected to meet 60% of its energy needs upon completion.
Investment Risks
Key risks highlighted include: (i) Slower than expected growth outside cement operations, (ii) Cement pricing indiscipline, and (iii) Increase in international coal prices.
Conclusion
LUCK continues to exhibit resilience backed by its diversified portfolio and strong balance sheet. This report is for private circulation only and does not constitute personalized investment advice.