پاکستان ریفائنری سیکٹر: حکومت کی جانب سے پیٹرول امپورٹ لاگت کا بوجھ ریفائنریز پر منتقل، ماہانہ مالیاتی اثر ~PKR 9.4bn۔ Pakistan Refinery Sector: Government shifts petrol import cost burden to refineries, monthly impact ~PKR 9.4bn.
پاکستان ریفائنری سیکٹر - پیٹرول امپورٹ لاگت کی منتقلی
عارف حبیب لمیٹڈ (AHL) کی ریسرچ رپورٹ مورخہ 02 نومبر 2026 کے مطابق
رپورٹ کا جائزہ (Report Overview)
حکومت نے 31 اکتوبر 2026 کے نوٹیفیکیشن کے ذریعے پیٹرول (MS) کی بلند امپورٹ لاگت کا بوجھ صارفین کو منتقل کرنے کے بجائے مقامی ریفائنریز پر ڈال دیا ہے۔ اس اقدام سے ایکس ریفائنری پیٹرول کی قیمت میں PKR 15.13 فی لیٹر اضافہ ہو کر PKR 282.26 فی لیٹر ہو گئی ہے، تاہم پیٹرولیم لیوی (PL) میں PKR 14.71 فی لیٹر کمی اور IFEM میں PKR 0.42 فی لیٹر کمی کے ذریعے اسے پورا کیا گیا ہے، جس سے صارفین کے لیے ایکس ڈپو قیمت PKR 377.91 فی لیٹر پر برقرار ہے۔
چونکہ مقامی ریفائنریز کل پیٹرول سپلائی کا تقریباً 30 فیصد حصہ بناتی ہیں، اس لیے اس سیکٹر (PARCO کے علاوہ) پر ماہانہ تقریباً PKR 9.4 ارب پری ٹیکس (~PKR 5.9 ارب پوسٹ ٹیکس) کا مالیاتی بوجھ پڑے گا۔ یہ اقدام 30 دن (نومبر 2026) کے لیے نافذ کیا گیا ہے۔
ریفائنریز پر متوقع مالیاتی اثر (Estimated Nov-26 Impact)
| کمپنی | سیلز (ٹنز) | پری ٹیکس اثر (PKR mn) | پوسٹ ٹیکس اثر (PKR mn) | فی شیئر پوسٹ ٹیکس (PKR/sh) | سیکٹر کا حصہ (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| ATRL | 49,163 | 3,275 | 2,063 | 19.35 | 34.8% |
| NRL | 23,838 | 1,588 | 1,000 | 12.51 | 16.9% |
| CNERGYCO | 40,014 | 2,666 | 1,679 | 0.31 | 28.3% |
| PRL | 28,305 | 1,886 | 1,188 | 1.89 | 20.0% |
| Sector | 141,320 | 9,414 | 5,930 | - | 100.0% |
قیمتوں میں اضافے کے اسباب (Key Drivers of Price Change)
- C&F لاگت: گیسولین اسپاٹ میں معمولی کمی ($120.56 فی بیرل) کے باوجود PSO کارگو کا امپورٹ پریمیم بڑھ کر $25.52 فی بیرل ہو گیا، جس سے C&F لاگت میں $4.92 فی بیرل اضافہ ہوا۔
- کسٹمز ڈیوٹی: درآمدی پریمیم اور کسٹم ڈیوٹی میں اضافے کی وجہ سے PKR 8.55 فی لیٹر (C&F) اور PKR 5.59 فی لیٹر (کسٹمز ڈیوٹی) کا اضافہ ہوا۔
- فکسڈ لیول: پیٹرولیم ڈویژن کے مطابق ایکس ریفائنری قیمت کے لیے پریمیم، انسیڈینٹلز اور کسٹم ڈیوٹی اگلے 30 دنوں کے لیے 7 مارچ 2026 (پری وار) کی سطح پر فکس کر دیے گئے ہیں۔
مٹیریل رسکس اور سرمایہ کاروں کے لیے اہم نکات (Risks & Takeaways)
اس حکومتی فیصلے سے ریفائنریز کی منافع بخشیت پر وقتی طور پر منفی اثر پڑے گا، خصوصاً ATRL پر جس کا بوجھ سب سے زیادہ (PKR 19.35 فی شیئر) ہے۔ سرمایہ کاروں کو چاہیے کہ وہ ریفائنری سیکٹر کے شی어 ٹریڈنگ میں اس ماہانہ مالیاتی اثر کو مدنظر رکھیں۔
Pakistan Refinery Sector - Petrol Import Cost Shifted
According to Arif Habib Limited (AHL) Research Report dated 02-Nov-2026
Report Overview
The Government has shifted the impact of higher petrol (MS) import costs onto local refineries to avoid passing it on to consumers, per the October 31, 2026 pricing notification. The ex-refinery MS price rises by PKR 15.13/ltr to PKR 282.26/ltr, which is fully offset by a PKR 14.71/ltr reduction in petroleum levy (PL) and a PKR 0.42/ltr lower IFEM, keeping the ex-depot price unchanged at PKR 377.91/ltr.
With local refineries accounting for ~30% of MS supply, the sector (excluding PARCO) faces an estimated burden of ~PKR 9.4bn/month pre-tax (~PKR 5.9bn post-tax). This measure applies for 30 days (November 2026 only).
Estimated Nov-26 Impact on Refineries
| Company | Sales (tons) | Pre-tax Impact (PKR mn) | Post-tax Impact (PKR mn) | Post-tax per share (PKR/sh) | % of Sector |
|---|---|---|---|---|---|
| ATRL | 49,163 | 3,275 | 2,063 | 19.35 | 34.8% |
| NRL | 23,838 | 1,588 | 1,000 | 12.51 | 16.9% |
| CNERGYCO | 40,014 | 2,666 | 1,679 | 0.31 | 28.3% |
| PRL | 28,305 | 1,886 | 1,188 | 1.89 | 20.0% |
| Sector | 141,320 | 9,414 | 5,930 | - | 100.0% |
Key Drivers of Price Change
- C&F & Premium: Import premium paid on PSO cargoes rose to USD 25.52/bbl, driving C&F higher to USD 146.08/bbl.
- Customs Duty & Adjustments: Higher customs duty (PKR 26.15/ltr) and exchange rate adjustments contributed to the PKR 15.13/ltr ex-refinery price hike.
- Fixed Parameters: Premium, incidentals, and customs duty are fixed at pre-war (7-Mar-26) levels for the next 30 days.
Risks & Investor Takeaways
This policy measure imposes a direct short-term financial hit on refineries, with ATRL bearing the highest per-share impact at PKR 19.35/sh post-tax. Investors should account for this one-month burden when evaluating near-term profitability.