مغل آئرن کی مالی سال 26 کے منافع میں 158 فیصد اضافہ، فی شیئر EPS 7.41 روپے اور 2 روپے ڈیویڈنڈ کا اعلان Mughal Iron & Steel FY26 profit jumps 158% YoY to PKR 7.41/share; announces PKR 2/share dividend
مغل آئرن اینڈ اسٹیل انڈسٹریز لمیٹڈ (MUGHAL)
ریسرچ ہاؤس: Arif Habib Limited (AHL Research) | تاریخ: 15 ستمبر 2026
مالیاتی خلاصہ (FY26 Result Highlights)
مغل آئرن اینڈ اسٹیل انڈسٹریز لمیٹڈ نے مالی سال 2026 (FY26) کے مالیاتی نتائج کا اعلان کر دیا ہے، جس کے مطابق کمپنی کا بعد از ٹیکس منافع (PAT) 2.6 گنا (158% YoY) بڑھ کر 2,487 ملین روپے (EPS: PKR 7.41) تک پہنچ گیا ہے، جو پچھلے مالی سال (FY25) میں 966 ملین روپے (EPS: PKR 2.88) تھا۔
کمپنی نے دو سال کے وقفے کے بعد فی شیئر 2.00 روپے کا کیش ڈیویڈنڈ (DPS) بھی اناؤنس کیا ہے، جو 27% پے آؤٹ ریشو کے مطابق ہے۔ تاہم، چوتھی سہ ماہی (4QFY26) کا فی شیئر منافع (EPS) 1.08 روپے رہا، جو سالانہ بنیادوں پر 29% کم ہے۔
اہم مالیاتی نکات (Key Performance Indicators)
- آمدنی اور گروس مارجن: مالی سال 26 میں سیلز میں 13% کمی (77,958 ملین روپے) کے باوجود گروس مارجنز 9.1% سے بہتر ہو کر 11.1% ہو گئے۔ اس کی بنیادی وجہ بجلی کے ٹیرف میں 5% کمی اور پیداواری استحکام ہے۔
- مالیاتی اخراجات (Finance Costs): شرح سود اور قرضوں کی لاگت میں کمی کے باعث فنانس کاسٹ 33% کم ہو کر 3,821 ملین روپے رہی (جو FY25 میں 5,723 ملین روپے تھی)۔
- دیگر آمدنی (Other Income): ذیلی کمپنی کو دیے گئے قرض پر مارک اپ آمدنی کی بدولت دیگر آمدنی 2.7 گنا (146%+) بڑھ کر 549 ملین روپے تک پہنچ گئی۔
- قرضے اور نقد رقم (Debt & Cash Balance): 4QFY26 میں کل قرضہ 36% اضافے کے ساتھ 38,066 ملین روپے رہا، تاہم نقد رقم اور مساوی اثاثے بڑھ کر 7,692 ملین روپے ہو گئے جس سے مالیاتی دباؤ میں کچھ کمی آئی۔
مالیاتی موازنہ (FY25 بمقابلہ FY26)
| تفصیل (PKR mn) | FY25 | FY26 | تبدیلی (YoY) |
|---|---|---|---|
| نیٹ ریونیو | 89,414 | 77,958 | -13% |
| گروس پرافٹ | 8,138 | 8,657 | +6% |
| فنانس کاسٹ | 5,723 | 3,821 | -33% |
| بعد از ٹیکس منافع (PAT) | 966 | 2,487 | +158% |
| فی شیئر آمدن (EPS) | 2.88 | 7.41 | +157% |
قیمت اور ویلیویشن (Valuation & Outlook)
ریسرچ ہاؤس عارف حبیب لمیٹڈ کے مطابق اسٹاک FY27e کی متوقع آمدن پر 11.0x اور FY28f پر 8.5x کے P/E ملٹی پل پر ٹریڈ کر رہا ہے۔
سرمایہ کاروں کے لیے مشورہ (Investor Takeaway)
گروس مارجنز میں بہتری، فنانس کاسٹ میں واضح کمی اور ڈیویڈنڈ کی بحالی کمپنی کے مضبوط بنیادی ڈھانچے کو ظاہر کرتی ہے۔ تاہم، بین الاقوامی اسکریپ کی قیمتوں میں اضافہ اور چوتھی سہ ماہی کی کمزور کارکردگی پر نظر رکھنا ضروری ہے۔
Mughal Iron and Steel Industries Limited (MUGHAL)
Research House: Arif Habib Limited (AHL Research) | Date: September 15, 2026
Executive Summary
Mughal Iron and Steel Industries Limited announced its FY26 financial results, posting a 2.6x YoY (158%) jump in profit after tax (PAT) to PKR 2,487mn (EPS: PKR 7.41) compared to PKR 966mn (EPS: PKR 2.88) in FY25. Earnings growth was mainly propelled by improved gross margins, reduced finance costs, and higher other income.
The company also resumed dividend payouts after a two-year gap, declaring a DPS of PKR 2.00 (payout ratio of 27%). However, quarterly performance weakened in 4QFY26 with EPS dropping 29% YoY to PKR 1.08.
Key Financial Highlights
- Revenue & Margins: FY26 net revenue declined 13% YoY to PKR 77,958mn, but gross margins expanded to 11.10% (vs 9.10% in FY25), supported by a 5% decline in electricity tariffs despite a 3% rise in international scrap prices.
- Finance Costs: Declined sharply by 33% YoY to PKR 3,821mn in FY26 (vs PKR 5,723mn in FY25), driven by lower interest rates and borrowing costs.
- Other Income: Surged 2.7x (146% YoY) to PKR 549mn, primarily due to markup income on loans extended to its subsidiary at 3M KIBOR + 2.25%.
- Debt & Liquidity: Total debt expanded 36% YoY to PKR 38,066mn in 4QFY26, partially offset by an increase in cash and equivalents to PKR 7,692mn (up from PKR 3,331mn in 4QFY25).
Financial Metrics Comparison (FY25 vs FY26)
| Metric (PKR mn) | FY25 | FY26 | YoY Change |
|---|---|---|---|
| Net Revenue | 89,414 | 77,958 | -13% |
| Gross Profit | 8,138 | 8,657 | +6% |
| Finance Cost | 5,723 | 3,821 | -33% |
| PAT | 966 | 2,487 | +158% |
| EPS (PKR) | 2.88 | 7.41 | +157% |
Valuation & Outlook
According to AHL Research, the stock is currently trading at a forward P/E multiple of 11.0x for FY27e and 8.5x for FY28f.
Investor Takeaway
The strong recovery in profitability and resumption of dividend payouts are key positives for long-term investors. Lower financial charges provide significant relief, though investors should monitor quarterly margin pressures and scrap price volatility.