بلوچستان ویلز (BWHL): FY26 میں ریکارڈ 2.9 ارب روپے کی سیلز، FY27 میں EPS 25 روپے سے زائد کا ہدف BWHL FY26 Briefing: Record Sales of PKR 2.9Bn; Management targets FY27 Turnover of PKR 3.5Bn+ and EPS > PKR 25.00
بلوچستان ویلز لمیٹڈ (BWHL) - کارپوریٹ بریفنگ نکات FY26
ٹارس سیکیورٹیز | 25 ستمبر 2026
رپورٹ کا خلاصہ
ٹارس سیکیورٹیز کی جانب سے جاری کردہ کارپوریٹ بریفنگ کے مطابق بلوچستان ویلز لمیٹڈ (BWHL) نے مالياتی سال 2026 کے دوران اب تک کی سب سے زیادہ سیلز حاصل کی ہیں۔ کمپنی کا فوکس اسٹیل ویلز کی پیداوار پر برقرار ہے جبکہ الائے ویلز کی مقامی مارکیٹ کی محدود ڈیمانڈ کی وجہ سے اس شعبے میں فی الحال سرمایہ کاری نہ کرنے کا فیصلہ کیا گیا ہے۔
مالیاتی کارکردگی (FY26)
- نیٹ سیلز: تقریباً 2.9 ارب روپے (27% سالانہ اضافہ) جو کہ کمپنی کی تاریخ کی بلند ترین سطح ہے۔
- گروس پرافٹ: 830 ملین روپے (46% سالانہ اضافہ)، جس کی بڑی وجہ فروخت کے حجم میں بہتری ہے۔
- ٹیکس کے بعد منافع (PAT): 313 ملین روپے (1% سالانہ کمی)۔
- فی حصص آمدن (EPS): 23.44 روپے۔
- پیداواری حجم: 379,440 یونٹس (4% اضافہ)، جبکہ فروخت کا حجم 399,553 یونٹس (14% اضافہ) رہا۔
- پلانٹ کیپیسٹی کا استعمال: 45% (2 فیصد پوائنٹس کا اضافہ)۔
- ٹیکس شرح: سپر ٹیکس اور قانونی تنازعات کی پروویژننگ کی وجہ سے مؤثر ٹیکس شرح 46% رہی، جو FY27 میں نارملائز ہو کر ~35% تک آنے کی توقع ہے۔
سیلز کی تقسیم (ملین روپے)
FY27 کا آؤٹ لک اور اہداف
مینجمنٹ نے مالياتی سال 2027 کے لیے turnover کا ہدف 3.5 ارب روپے مقرر کیا ہے، جو کہ عالمی و جغرافیائی حالات (جیسے امریکہ-ایران کشیدگی) میں بہتری کی صورت میں 4.0 ارب روپے تک جا سکتا ہے۔ مالياتی سال 2027 میں EPS کے 25.00 روپے سے تجاوز کرنے کی توقع ہے۔
دیگر اہم نکات
- اسٹیل کی قیمتیں: اسٹیل کی عالمی و مقامی قیمتوں میں ہونے والے تمام اضافے کے اخراجات خود کار معاہدوں کے تحت براہ راست OEMs منتقل کر دیے جاتے ہیں۔
- الائے ویلز کا فیصلہ: کمپنی الائے ویلز کی مینوفیکچرنگ کا ارادہ نہیں رکھتی کیونکہ اس کے لیے USD 5Mn+ کا بھاری کیپیکس درکار ہے جبکہ مقامی مارکیٹ محض 300,000 سے 400,000 ویلز سالانہ کی ہے۔ اس پر پے بیک پیریڈ 20 سال سے زائد بنتا ہے۔
مستقبل کے محرکات اور خدشات
محرکات: گاڑیوں کے نئے ماڈلز کا اطلاق، اٹو فنانسنگ کی صورتحال میں بہتری اور نئے OEM برانڈز کا انٹری۔
خدشات: جغرافیائی سیاسی کشیدگی کی وجہ سے سپلائی چین کی رکاوٹیں، شپنگ چارجز میں اضافہ اور خام مال کی قیمتوں میں غیر استحکام۔
Baluchistan Wheels Limited (BWHL) - FY26 Corporate Briefing Takeaways
Taurus Securities Limited | September 25, 2026
Executive Summary
Baluchistan Wheels Limited (BWHL) held its Corporate Briefing to discuss FY26 performance and future outlook. The company achieved its highest-ever net sales driven by strong volume recovery in car and commercial vehicle segments. BWHL remains focused on steel wheel manufacturing while avoiding capital-intensive expansion into alloy wheels due to poor economics.
FY26 Financial Highlights
- Net Sales: PKR ~2.9Bn (+27% YoY), marking an all-time record.
- Gross Profit: PKR 830Mn (+46% YoY), supported by higher sales volume.
- Profit After Tax (PAT): PKR 313Mn (-1% YoY).
- Earnings Per Share (EPS): PKR 23.44.
- Production & Sales Volumes: Production reached 379,440 units (+4% YoY); sales volume grew to 399,553 units (+14% YoY).
- Capacity Utilization: Improved 2 ppts YoY to 45%.
- Effective Tax Rate: Rose to 46% due to Super Tax and conservative audit provisioning. Management expects tax rates to normalize to ~35% in FY27.
FY26 Net Sales Breakdown (PKR Mn)
FY27 Management Guidance
Management has budgeted FY27 turnover at PKR 3.5Bn, with upside potential to reach PKR 4.0Bn if geopolitical tensions ease. EPS is projected to exceed PKR 25.00 for FY27, with 1QFY27 expected to show improved turnover and earnings YoY.
Operational Insights
- Steel Price Pass-Through: Raw material price increases are directly passed through to OEMs under existing contractual terms.
- No Alloy Wheel Plans: BWHL will not manufacture alloy wheels. The technology requires >USD 5Mn CAPEX with a payback period exceeding 20 years given the small local market of 300k-400k wheels/year.
Growth Catalysts & Key Risks
Catalysts: Auto sales recovery, new vehicle variant launches, auto financing improvement, and entry of new OEM brands.
Risks: Geopolitical tensions impacting supply chain continuity, shipping costs, and raw material price volatility.