پی ایس او: مالی سال 26ء میں منافع 28 فیصد کم ہو کر 15.1 ارب روپے؛ فائنل ڈیوڈنڈ 10 روپے فی شیئر PSO FY26 Result: PAT Drops 28% YoY to PKR 15.1Bn (EPS PKR 32.1); Final Cash Dividend PKR 10/sh Declared
پاکستان اسٹیٹ آئل لمیٹڈ (PSO) - مالی سال 26ء کے نتائج کا جائز
ٹورس سیکورٹیز لمیٹڈ (Taurus Securities Limited) | تاریخ: 25 ستمبر 2026ء
نتائج کا خلاصہ
پاکستان اسٹیٹ آئل (PSO) نے مالی سال 2026ء کے مکمل نتائج کا اعلان کر دیا ہے، جس کے مطابق کمپنی کا بعد از ٹیکس منافع (PAT) سالانہ بنیادوں پر 28 فیصد کمی کے ساتھ 15.1 ارب روپے (ای پی ایس: 32.1 روپے) رہا، جو پچھلے مالی سال میں 20.9 ارب روپے (ای پی ایس: 44.5 روپے) تھا۔
چوتھی سہ ماہی (4QFY26) میں کمپنی کو 23.05 ارب روپے کا خالص نقصان (LPS: 49.1 روپے) برداشت کرنا پڑا، جبکہ پچھلے سال کی اسی سہ ماہی میں 5.64 ارب روپے کا منافع ہوا تھا۔ نقصان کی بنیادی وجہ ریفائنری کی قیمتوں میں شدید کمی کی وجہ سے ہونے والا بڑا انوینٹری نقصان ہے۔
کمپنی کے بورڈ آف ڈائریکٹرز نے مالی سال 2026ء کے لیے 10.0 روپے فی شیئر کا فائنل نقد ڈیوڈنڈ (Cash Dividend) دینے کا اعلان کیا ہے، جو مارکیٹ کی توقعات کے مطابق ہے۔
مالیاتی اعداد و شمار کا موازنہ (ملین روپے)
| تفصیل | 4QFY26A | 4QFY25A | FY26A | FY25A | YoY (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| خالص سیلز (Net Sales) | 808,970 | 812,837 | 3,050,026 | 3,149,389 | -3% |
| گروس منافع / (نقصان) | (33,682) | 23,417 | 99,938 | 96,710 | 3% |
| آپریٹنگ منافع / (نقصان) | (29,942) | 21,799 | 79,968 | 86,197 | -7% |
| مالیاتی لاگت (Finance Cost) | (8,369) | (6,854) | (25,655) | (33,718) | -24% |
| بعد از ٹیکس منافع / (نقصان) | (23,050) | 5,643 | 15,068 | 20,911 | -28% |
| ای پی ایس / (ایل پی ایس) (PKR) | (49.1) | 12.0 | 32.1 | 44.5 | -28% |
سالانہ منافع کا جائزہ (ویژول)
کارکردگی کی اہم وجوہات
- انوینٹری نقصان: چوتھی سہ ماہی میں ریفائنری سے ملنے والی مصنوعات کی قیمتوں میں تیزی سے کمی کے باعث گروس مارجن منفی 4 فیصد تک گر گیا، جس کی بڑی وجہ انوینٹری پر ہونے والا نقصان تھا۔
- کارگو ہینڈلنگ میں کمی: چوتھی سہ ماہی کے دوران صرف 6 کارگو ہینڈل کیے گئے (جبکہ اپریل 2026 میں کوئی نہیں تھا)، جو پچھلے سال کی اسی مدت میں 28 کارگوز کے مقابلے میں کافی کم ہیں۔
- سیلز اور مارکیٹ شیئر: مکمل مالی سال 2026ء کے دوران خالص سیلز 3 فیصد کم ہو کر 3.1 ٹریلین روپے رہی، جس کی بنیادی وجہ مارکیٹ شیئر میں کمی تھی۔
- فنانس کاسٹ میں کمی: سالانہ بنیادوں پر مالیاتی لاگت 33.7 ارب روپے سے کم ہو کر 25.7 ارب روپے (24 فیصد کمی) رہی، جس سے منافع پر دباؤ کچھ کم ہوا۔
سرمایہ کاروں کے لیے اہم نکات
پی ایس او کے 4QFY26 کے چوتھی سہ ماہی کے نتائج منفی رہے تاہم مارکیٹ کے اندازوں سے ابتر نہیں تھے۔ کمپنی کا سالانہ منافع گھٹنے کے باوجود 10 روپے فی شیئر کا فائنل ڈیوڈنڈ دینے کا فیصلہ سرمایہ کاروں کے لیے مثبت تسلی بخش پہلو ہے۔ خریداروں کو آئندہ سہ ماہیوں میں بین الاقوامی اور مقامی سطح پر پٹرولیم مصنوعات کی قیمتوں کے رجحان اور سرکولر ڈیٹ کی صورتحال پر نظر رکھنی چاہیے۔
Pakistan State Oil Company Limited (PSO) - FY26 Result Review
Taurus Securities Limited | Date: September 25, 2026
Executive Summary
Pakistan State Oil Company Limited (PSO) announced its full-year FY26 financial results, posting Profit After Tax (PAT) of PKR 15,068 Mn (EPS: PKR 32.1), down 28% YoY compared to PKR 20,911 Mn (EPS: PKR 44.5) in FY25.
For 4QFY26, the company posted a Loss After Tax (LAT) of PKR 23,050 Mn (LPS: PKR 49.1) compared to a PAT of PKR 5,643 Mn in 4QFY25, primarily due to substantial inventory losses stemming from a collapse in ex-refinery prices.
Despite the lower profitability, PSO declared a final cash dividend of PKR 10.0 per share for the year, matching market expectations.
Financial Performance Snapshot (PKR Mn)
| Financial Line | 4QFY26A | 4QFY25A | FY26A | FY25A | YoY (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Sales | 808,970 | 812,837 | 3,050,026 | 3,149,389 | -3% |
| Gross Profit / (Loss) | (33,682) | 23,417 | 99,938 | 96,710 | 3% |
| Operating Profit / (Loss) | (29,942) | 21,799 | 79,968 | 86,197 | -7% |
| Finance Cost | (8,369) | (6,854) | (25,655) | (33,718) | -24% |
| Profit / (Loss) After Tax | (23,050) | 5,643 | 15,068 | 20,911 | -28% |
| EPS / (LPS) (PKR) | (49.1) | 12.0 | 32.1 | 44.5 | -28% |
Annual Profit Trend (Visual)
Key Drivers & Factors
- Inventory Loss: Gross margin turned negative at -4% in 4QFY26, primarily due to heavy inventory losses caused by a sharp drop in ex-refinery prices during the quarter.
- Cargo Volumes: Handled cargoes dropped to just 6 in 4QFY26 (with zero in Apr'26), compared to 28 cargoes in 4QFY25.
- Market Share Erosion: FY26 net sales fell 3% YoY to PKR 3.05Trn mainly due to loss of market share over the previous year.
- Finance Cost Relief: Full-year finance costs declined 24% YoY to PKR 25.7Bn from PKR 33.7Bn, offering partial relief to the bottom line.
Investor Takeaway
While 4QFY26 was heavily dragged down by inventory losses, full-year earnings remained resilient enough to support a PKR 10.0 per share dividend payout. Investors should monitor future domestic fuel pricing trends, inventory valuations, and resolution of circular debt issues impacting the oil marketing sector.