سوزگار انجینئرنگ (SAZEW) کی 1QFY27 میں 4,036 ملین روپے کی خالص منافع اور 66.77 روپے فی حصص ای پی ایس رپورٹ Sazgar Engineering (SAZEW) reports 1QFY27 PAT at PKR 4,036mn (EPS: PKR 66.77), maintains BUY stance
Sazgar Engineering Works Limited (SAZEW) - 1QFY27 Result Review
تحقیق کار: عارف حبیب لمیٹڈ (AHL) | تاریخ: 27 اکتوبر 2026
رپورٹ کا جائزہ
عارف حبیب لمیٹڈ (AHL) نے سیزگار انجینئرنگ ورکس لمیٹڈ (SAZEW) کی پہلی سہ ماہی مالی سال 2027 (1QFY27) کی کارکردگی پر اپنی رپورٹ جاری کر دی ہے۔ اس سہ ماہی میں کمپنی کا بعد از ٹیکس منافع (PAT) 4,036 ملین روپے رہا، جو کہ سالانہ بنیادوں پر (YoY) 9 فیصد کم ہے۔ اس کے ساتھ ہی کمپنی نے 5.0 روپے فی حصص نقد منافع (Dividend) کا اعلان بھی کیا ہے۔
مالیاتی کارکردگی (Financial Highlights)
1QFY27 کے دوران کمپنی کی خالص آمدنی (Net Revenue) میں سالانہ بنیادوں پر 23 فیصد اضافہ ہوا اور یہ 41,711 ملین روپے تک پہنچ گئی۔ یہ اضافہ ٹینک 500 (Tank 500) کی زیادہ قیمت والی گاڑیوں کی ترسیلات کی وجہ سے ممکن ہوا، حالانکہ مجموعی فروخت کے حجم میں 12 فیصد کمی کے ساتھ 3,137 یونٹس بکے۔ اس کے برعکس، تین پہیوں والی گاڑیوں (Three-wheelers) کی فروخت 45 فیصد اضافے کے ساتھ 7,735 یونٹس رہی۔
| مالیاتی اشاریہ (PKR mn) | 1QFY27 | 1QFY26 | YoY (%) | 4QFY26 | QoQ (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Revenue | 41,711 | 33,825 | 23% | 76,513 | -45% |
| Distribution Expense | 1,662 | 964 | 72% | 2,022 | -18% |
| Other Income | 629 | 514 | 22% | 667 | -6% |
| Finance Cost | 334 | 79 | 321% | 153 | 118% |
| PAT | 4,036 | 4,417 | -9% | 8,726 | -54% |
| EPS (PKR) | 66.77 | 73.07 | - | 144.36 | - |
| DPS (PKR) | 5.00 | 15.00 | - | 20.00 | - |
مارجن اور دیگر اہم نکات
- گراس مارجن: 1QFY27 میں گراس مارجن 20.4 فیصد رہا جو کہ گزشتہ سال اسی مدت (SPLY) میں 25.2 فیصد تھا۔ اس کمی کی بنیادی وجہ ہائبرڈ گاڑیوں پر عائد ہونے والے زیادہ ٹیکسز ہیں، جس کا بوجھ کمپنی نے صارفین پر منتقل نہیں کیا۔
- تقسیم کے اخراجات (Distribution Expenses): ٹینک 500 کی زیادہ ترسیلات کی وجہ سے ان اخراجات میں سالانہ بنیادوں پر 72 فیصد اضافہ دیکھا گیا۔
- دیگر آمدنی اور مالیاتی لاگت: سود کی شرح میں اضافے کے باعث دیگر آمدنی 22 فیصد بڑھ کر 629 ملین روپے ہو گئی، جبکہ قرضوں میں اضافے کے باعث مالیاتی لاگت 321 فیصد بڑھ کر 334 ملین روپے تک پہنچ گئی۔
- شرحِ ٹیکس: کمپنی کا effective tax 1QFY27 میں 37.4 فیصد رہا (جبکہ SPLY میں یہ 39 فیصد تھا)۔
سرمکاری کا نقطہ نظر (Investment View)
عارف حبیب لمیٹڈ نے SAZEW پر اپنی 'BUY' (خریدیں) کی سفارش برقرار رکھی ہے۔ اس وقت یہ حصص (Scrip) FY27 اور FY28 کے بالترتیب 4.8x اور 4.2x کے P/E پر ٹریڈ ہو رہا ہے۔
Sazgar Engineering Works Limited (SAZEW) - 1QFY27 Result Review
Research Analyst: Arif Habib Limited (AHL) | Date: 27-Oct-2026
Report Overview
Arif Habib Limited (AHL) has released its research review on Sazgar Engineering Works Limited (SAZEW) for the first quarter of fiscal year 2027 (1QFY27). The company announced a quarterly Profit After Tax (PAT) of PKR 4,036mn (EPS: PKR 66.77), reflecting a 9% YoY decrease. Additionally, the company declared a cash dividend of PKR 5.0/share.
Financial Highlights
Net revenue for 1QFY27 increased by 23% YoY to PKR 41,711mn, despite a 12% YoY decline in volumes to 3,137 units. Topline growth was supported by deliveries of higher-priced Tank 500 vehicles. Meanwhile, three-wheeler sales rose by 45% YoY to 7,735 units.
| Financial Metric (PKR mn) | 1QFY27 | 1QFY26 | YoY (%) | 4QFY26 | QoQ (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Revenue | 41,711 | 33,825 | 23% | 76,513 | -45% |
| Distribution Expense | 1,662 | 964 | 72% | 2,022 | -18% |
| Other Income | 629 | 514 | 22% | 667 | -6% |
| Finance Cost | 334 | 79 | 321% | 153 | 118% |
| PAT | 4,036 | 4,417 | -9% | 8,726 | -54% |
| EPS (PKR) | 66.77 | 73.07 | - | 144.36 | - |
| DPS (PKR) | 5.00 | 15.00 | - | 20.00 | - |
Margins & Key Drivers
- Gross Margins: Recorded at 20.4% in 1QFY27 compared to 25.2% in SPLY, largely due to higher taxes on hybrid vehicles not passed on to consumers.
- Distribution Expenses: Rose significantly by 72% YoY amid higher deliveries of Tank-500.
- Other Income & Finance Cost: Other income grew 22% YoY to PKR 629mn due to higher interest rates, whereas finance cost surged 321% YoY on increased borrowings.
- Effective Tax: Booked at 37.4% in 1QFY27 compared to 39% in SPLY.
Investment Stance
Arif Habib Limited maintains a BUY stance on SAZEW. The scrip is currently trading at FY27 and FY28 P/E multiples of 4.8x and 4.2x.