Kohat Cement (KOHC): 1QFY27 میں مضبوط مارجن کی بدولت منافع 1.3 ارب روپے رہا، ہدف PKR137 اور Buy ریٹنگ برقرار Kohat Cement (KOHC) 1QFY27 NPAT up 13% YoY to PKR3.3bn, beating estimates. Buy maintained, TP PKR137/sh.
Kohat Cement Company Ltd (KOHC PA) - 1QFY27 Review
Intermarket Securities Limited (IMS) Research Date: 28 October 2026
رپورٹ کا جائزہ (Report Overview)
انٹر مارکیٹ سیکیورٹیز (IMS) کی جانب سے جاری کردہ ریسرچ رپورٹ کے مطابق، Kohat Cement Company Ltd (KOHC) نے مالی سال 2027 کی پہلی سہ ماہی (1QFY27) میں 3.3 ارب روپے کا خالص منافع (NPAT) ریکارڈ کیا، جو کہ سال بہ سال (YoY) بنیادوں پر 13 فیصد زیادہ ہے جبکہ سہ ماہی (QoQ) بنیادوں پر فلیٹ رہا۔ فی حصص آمدنی (EPS) 3.60 روپے رہی جو کہ بروکر ہاؤس کے 3.26 روپے کے تخمینے سے بہتر تھی۔ نتائج بہتر مارجن کی وجہ سے توقعات سے اچھے رہے۔
کمپنی اور اسٹاک کی تفصیلات (Company & Ticker)
کوہیٹ سیمنٹ (PSX Symbol: KOHC) سیمنٹ سیکٹر سے تعلق رکھتی ہے۔ رپورٹ کے مطابق، کمپنی پنجاب پر مبنی حریفوں کے مقابلے میں لاگت کے لحاظ سے نمایاں برتری رکھتی ہے۔
سرمکاری نقطہ نظر، ریٹنگ اور ٹارگٹ پرائس (Investment View)
ریسرچ ہاؤس نے اسکرپٹ پر 'Buy' کی سفارش (Rating) برقرار رکھی ہے اور اس کا ہدف (Target Price) PKR 137 فی حصص مقرر کیا ہے۔
مالیاتی جائزہ (Financial Highlights - Unconsolidated)
| PKR mn | 1QFY27 | 1QFY26 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | 11,837 | 10,287 | 23% | 15% |
| Cost of Sales | 6,892 | 6,800 | 21% | 1% |
| Gross Profit | 4,945 | 3,488 | 26% | 42% |
| Gross Margins | 42% | 34% | - | - |
| Operating Profit | 4,309 | 3,059 | 35% | 41% |
| Profit After Taxation | 3,313 | 2,944 | 1% | 13% |
| EPS (PKR) | 3.60 | 3.20 | - | - |
اہم نکات اور محرکات (Key Highlights & Catalysts)
- نیٹ سیز 11.8 ارب روپے رہیں جو کہ بہتر ریٹینشن پرائسز اور 14 فیصد QoQ ڈسپیچز میں اضافے کی وجہ سے 23 فیصد QoQ بڑھیں۔
- گراس مارجن سال بہ سال 8 فیصد بڑھ کر 42 فیصد تک پہنچ گیا، جو کہ 36 فیصد کے تخمینے سے بہتر رہا۔
- دیگر آمدنی (Other Income) 33 فیصد کم ہو کر 938 ملین روپے رہی، جبکہ کیش اور شارٹ ٹرم انویسٹمنٹس میں 11 فیصد اضافہ ہوا۔
- کمپنی اپنا 28.5 میگاواٹ کا کول فائرڈ پاور پلانٹ 1HFY27 کے آخر تک شروع کرنے جا رہی ہے، جس سے بجلی کے کم خرچ کے ذریعے مارجن کو مزید مدد ملے گی۔
خطرات (Risks)
- کوئلے کی قیمتیں اور جغرافیائی سیاسی خطرات (Coal price and geopolitical risk)۔
- قیمتوں کی جنگ کا خطرہ (Price war threat)۔
- افغان سرحد کی بندش (Closure of the Afghan border)۔
- زیادہ ٹیکسیشن اور ریگولیٹری جانچ پڑتال (Higher taxation and regulatory scrutiny)۔
Kohat Cement Company Ltd (KOHC PA) - 1QFY27 Review
Intermarket Securities Limited (IMS) Research Date: 28 October 2026
Report Overview
Kohat Cement Company Ltd (KOHC) posted a profit after tax (NPAT) of PKR3.3bn in 1QFY27, up 13% YoY and flat QoQ, according to Intermarket Securities Limited (IMS). The earnings surpassed the broker house's EPS estimate of PKR3.26, driven primarily by better-than-expected margins.
Company and Ticker
Kohat Cement (PSX Symbol: KOHC) operates within the cement sector and enjoys a structural cost advantage over Punjab-based peers.
Investment View & Target Price
IMS reiterates a 'Buy' rating on the scrip with a target price of PKR 137/sh.
Financial Performance (Unconsolidated)
| PKR mn | 1QFY27 | 1QFY26 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | 11,837 | 10,287 | 23% | 15% |
| Cost of Sales | 6,892 | 6,800 | 21% | 1% |
| Gross Profit | 4,945 | 3,488 | 26% | 42% |
| Gross Margins | 42% | 34% | - | - |
| Operating Profit | 4,309 | 3,059 | 35% | 41% |
| Profit After Taxation | 3,313 | 2,944 | 1% | 13% |
| EPS (PKR) | 3.60 | 3.20 | - | - |
Key Highlights & Catalysts
- Net sales came in at PKR11.8bn, up 23% QoQ supported by higher retention prices and a 14% QoQ increase in dispatches.
- Gross margin expanded 8ppt YoY to 42%, beating the 36% estimate, due to well-contained costs despite a 10% hike in KPK royalty.
- Other income fell 33% QoQ to PKR938mn despite an 11% QoQ increase in cash and short-term investments.
- A 28.5MW coal-fired power plant is expected online by end-1HFY27, lowering power costs and supporting margins further.
Risks
- Coal price and geopolitical risk.
- Price war threat.
- Closure of the Afghan border.
- Higher taxation and regulatory scrutiny.