گولڈن ایرو اسٹاک فنڈ کا FY26 میں خالص منافع 912 ملین روپے رہا، NAV 27.8 فیصد بڑھ کر 37.36 روپے ہو گئی۔ Golden Arrow Stock Fund reports FY26 Net Income of PKR 912M. NAV rises 27.8% to PKR 37.36/unit.
خلاصہ رپورٹ
اے کے ڈی انویسٹمنٹ مینجمنٹ لمیٹڈ کی زیر انتظام **گولڈن ایرو اسٹاک فنڈ (GASF)** نے 30 جون 2026 کو ختم ہونے والے مالی سال کے لیے اپنے سالانہ مالیاتی گوشوارے جاری کر دیے ہیں۔ فنڈ نے مالی سال 2026 میں **912.08 ملین روپے** کا خالص منافع (PAT) حاصل کیا جبکہ کل آمدنی 3.5 فیصد اضافے کے ساتھ **1.07 ارب روپے** تک پہنچ گئی۔ فنڈ کی نیٹ ایسٹ ویلیو (NAV) 27.79 فیصد اضافے کے ساتھ **37.3585 روپے فی یونٹ** ہو گئی اور فنڈ کے کل خالص اثاثہ جات (Net Assets) 30.34 فیصد بڑھ کر **3.58 ارب روپے** ہو گئے۔ مالی سال 2026 کے دوران فنڈ نے **29.53 فیصد** کا مجموعی سالانہ منافع فراہم کیا جبکہ بینچ مارک KSE-100 انڈیکس کا منافع 43.52 فیصد رہا۔
مالیاتی موازنہ (FY26 بمقابلہ FY25)
| مالیاتی اشاریہ (PKR '000) | FY26 | FY25 | تبدیلی | تبدیلی % |
|---|---|---|---|---|
| سرمایہ کاری سے وصول شدہ کیپیٹل گین (Realized Gains) | 696,120 | 468,373 | +227,747 | +48.62% |
| غیر معمولی کیپیٹل گین (Unrealized Gains) | 250,871 | 478,728 | -227,857 | -47.59% |
| ڈیویڈنڈ آمدنی (Dividend Income) | 115,284 | 76,395 | +38,889 | +50.91% |
| بینک ڈپازٹس پر منافع | 7,775 | 10,633 | -2,858 | -26.88% |
| کل آمدنی (Total Income) | 1,070,050 | 1,034,129 | +35,921 | +3.47% |
| مجموعی اخراجات (Total Expenses) | 157,969 | 92,958 | +65,011 | +69.94% |
| خالص منافع قبل از ٹیکس (PBT / PAT) | 912,081 | 941,171 | -29,090 | -3.09% |
اہم نکات و فنڈ کارکردگی
- سالانہ ریٹرن: مالی سال 2026 کے لیے فنڈ کا مجموعی ریٹرن 29.53 فیصد رہا، جبکہ بینچ مارک KSE-100 انڈیکس کا ریٹرن 43.52 فیصد تھا۔
- رئلائزڈ کیپیٹل گین میں اضافہ: شیئرز کی فروخت سے حاصل شدہ کیپیٹل گین 48.62 فیصد بڑھ کر 696.12 ملین روپے ہو گیا، جو بہترین پورٹ فولیو حکمت عملی کی نشاندہی کرتا ہے۔
- ڈیویڈنڈ آمدنی میں نمایاں اضافہ: پورٹ فولیو کمپنیوں سے ڈیویڈنڈ آمدنی 50.91 فیصد کے اضافے کے ساتھ 115.28 ملین روپے تک پہنچ گئی۔
- تقسیم (Payout): بورڈ نے مالی سال 2026 کے دوران یونٹ ہولڈرز کے لیے 0.50 روپے فی یونٹ عبوری کیش ڈیویڈنڈ کا اعلان کیا (جو 24 جون 2026 کو منظور ہوا)۔ سالانہ مالیاتی رپورٹ میں کوئی نیا آخری ڈیویڈنڈ نہیں دیا گیا۔
- اثاثوں کی تقسیم (Asset Allocation): 30 جون 2026 کو فنڈ کے کل اثاثہ جات کا 97.07 فیصد ایکویٹیز میں، 2.62 فیصد کیش میں، اور 0.31 فیصد دیگر اثاثوں میں منسلک تھا۔
خاطرات اور اہم عوامل (Risks & Concerns)
- فنڈ کا سالانہ ریٹرن (29.53%) بینچ مارک KSE-100 انڈیکس (43.52%) سے 13.99 فیصد پوائنٹس کم رہا۔
- فنڈ کا 97.07 فیصد حصہ اسٹاک مارکیٹ میں ہے، جس کی وجہ سے یہ ایکویٹی مارکیٹ کے اتعار چڑھاؤ اور جیو پولیٹیکل حالات سے براہ راست متاثر ہو سکتا ہے۔
- مینجمنٹ فیس اور آپریٹنگ اخراجات 69.94 فیصد اضافے سے 157.97 ملین روپے ہو گئے، جس کی بنیادی وجہ فنڈ کے سائز میں اضافہ اور بروکریج فیس میں اضافہ ہے۔
مستقبل کا منظر نامہ (Outlook & Opportunities)
پاکستان کی معیشت میں بہتری، آئی ایم ایف پروگرام کے استحکام، اور اہم شعبوں (بینکنگ، تیل و گیس، فرٹیلائزر اور سیمنٹ) کے مضبوط بنیادی ڈھانچے سے اسٹاک مارکیٹ میں مثبت رجحان کی توقع ہے۔ فنڈ کا بنیادی فوکس ایسی کمپنیوں میں سرمایہ کاری پر ہے جو مضبوط بنیادیں اور بہتر گروتھ صلاحیت رکھتی ہیں۔
گولڈن ایرو اسٹاک فنڈ نے مالی سال 2026 میں NAV میں 27.8 فیصد کا زبردست اضافہ کیا اور نیٹ اثاثہ جات 3.58 ارب روپے تک پہنچائے۔ اگرچہ بینچ مارک کے مقابلے میں کارکردگی کچھ کم رہی، لیکن 912 ملین روپے کا خالص منافع اور رئلائزڈ گینز فنڈ کی مضبوط پورٹ فولیو کو ظاہر کرتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کے لیے فنڈ کی کارکردگی کا مجموعی رجحان مثبت ہے۔
Executive Summary
Golden Arrow Stock Fund (GASF), managed by AKD Investment Management Limited, has published its audited Annual Financial Statements for FY26. The fund posted a strong Net Income (PAT) of PKR 912.08 million compared to PKR 941.17 million in FY25. Total income rose 3.47% YoY to PKR 1.07 billion, anchored by a 48.6% surge in realized capital gains and a 50.9% jump in dividend income. Net Asset Value (NAV) per unit appreciated by 27.79% to PKR 37.3585, while Total Net Assets expanded 30.34% to PKR 3.58 billion. During FY26, GASF delivered a total return of 29.53% versus the KSE-100 benchmark return of 43.52%.
Financial Snapshot (FY26 vs FY25)
| Financial Metric (PKR '000) | FY26 | FY25 | Change | Change % |
|---|---|---|---|---|
| Capital Gain on Sale of Investments (Realized) | 696,120 | 468,373 | +227,747 | +48.62% |
| Unrealized Gain on Re-measurement (Unrealized) | 250,871 | 478,728 | -227,857 | -47.59% |
| Dividend Income | 115,284 | 76,395 | +38,889 | +50.91% |
| Profit on Bank Deposits | 7,775 | 10,633 | -2,858 | -26.88% |
| Total Income | 1,070,050 | 1,034,129 | +35,921 | +3.47% |
| Management Fee & Operating Expenses | 157,969 | 92,958 | +65,011 | +69.94% |
| Net Income Before / After Taxation (PAT) | 912,081 | 941,171 | -29,090 | -3.09% |
Key Performance & Portfolio Highlights
- Fund Return vs Benchmark: GASF yielded a return of 29.53% in FY26 compared to the benchmark KSE-100 Index return of 43.52%.
- Realized Capital Gains Growth: Profit realized from sale of equity investments reached PKR 696.12M, up 48.62% YoY.
- Robust Dividend Income: Dividend income from portfolio companies rose 50.91% to PKR 115.28M.
- Payouts: Total distribution of PKR 0.50 per unit (10% on face value of Rs 5) was declared as interim dividend on June 24, 2026. No final dividend was declared in this report.
- Asset Allocation: As of June 30, 2026, 97.07% of fund assets were invested in Equities (2025: 94.95%), 2.62% in Cash (2025: 3.23%), and 0.31% in Other Assets.
- Total Expense Ratio (TER): TER for FY26 stood at 4.40% (2025: 4.45%), including 0.56% representing government levies & SECP fee.
Risks & Concerns
- Benchmark Underperformance: GASF underperformed the KSE-100 Index by 13.99 percentage points (29.53% vs 43.52%).
- High Equity Concentration: With 97.07% exposure to equities, the fund's NAV remains highly sensitive to stock market corrections and geopolitical headwinds.
- Rising Operating Expenses: Management remuneration and expenses grew by 69.94% YoY due to higher fund size and higher trading volume (brokerage fees).
Opportunities & Outlook
Macroeconomic stabilization, easing inflation, and strong earnings growth in key sectors (Banks, E&P, Cement, Fertilizers) provide a constructive backdrop for Pakistan's equity market. GASF remains positioned in fundamental value stocks with strong growth potential to drive capital appreciation.
Golden Arrow Stock Fund demonstrated strong asset growth in FY26, with NAV per unit gaining 27.79% and total net assets expanding to PKR 3.58 billion. While the fund trailed the benchmark index, its underlying profitability remained solid at PKR 912M, driven by strong realized gains and dividend flows.