سندھ مضاربہ کا FY26 میں خالص منافع 161.3 ملین روپے (EPS 3.59)؛ 1.40 روپے فی سرٹیفکیٹ کیش ڈیویڈنڈ کا اعلان۔ Sindh Modaraba FY26 PAT at PKR 161.3m (EPS PKR 3.59); announces PKR 1.40/cert cash dividend (+3.7% payout).
ایگزیکٹو سمری: سندھ مضاربہ نے مالی سال 2026 کے لیے اپنے نتائج کا اعلان کر دیا ہے، جس کے تحت خالص منافع 161.35 ملین روپے (EPS 3.59 روپے) رہا، جو گزشتہ سال کے 180.11 ملین روپے (EPS 4.00 روپے) کے مقابلے میں 10.4 فیصد کمی کو ظاہر کرتا ہے۔ منافع میں معمولی کمی کی اہم وجہ پالیسی ریٹ میں کمی سے انویسٹمنٹ انکم میں زوال ہے۔ تاہم، کور اسلامی فنانسنگ سے آمدن 44.3 فیصد بڑھ کر 313.54 ملین روپے تک پہنچ گئی۔ بورڈ نے 14 فیصد یعنی 1.40 روپے فی سرٹیفکیٹ نقد ڈیویڈنڈ کا اعلان کیا ہے۔
اہم مالیاتی جھلکیاں
- فنانسنگ پورٹ فولیو کی نمو: کل فنانسنگ پورٹ فولیو 51.2 فیصد بڑھ کر 2.58 ارب روپے تک پہنچ گیا (FY25: 1.70 ارب روپے)۔
- مرابحہ فنانس: مرابحہ فنانسنگ میں 356 فیصد کا زبردست اضافہ دیکھا گیا جو 212.8 ملین سے بڑھ کر 970.4 ملین روپے ہو گیا۔
- اثاثوں کی معیار میں بہتری: این پی ایل (NPL) ریشو 3.64 فیصد سے کم ہو کر صرف 0.84 فیصد رہ گئی، جبکہ پروویژن کوریج ریشو 124.28 فیصد تک بہتر ہو گئی۔
- ایکویٹی میں اضافہ: حکومت سندھ کی جانب سے 1 ارب روپے کی نئی سب آرڈینیٹڈ فنڈز ایکویٹی انجیکشن کے بعد کل ایکویٹی 3.09 ارب روپے ہو گئی۔
- کریڈٹ ریٹنگ میں بہتری: VIS ریٹنگ ایجنسی نے سندھ مضاربہ کی طویل المدتی ریٹنگ A+ سے بڑھا کر AA- اور قلیل المدتی ریٹنگ A1+ کر دی۔
مالیاتی موازنہ (FY26 بمقابلہ FY25)
| مالیاتی میٹرک | FY26 (روپے) | FY25 (روپے) | تغیر % |
|---|---|---|---|
| فنانسنگ سے آمدن | 313,535,242 | 217,332,894 | +44.3% |
| انویسٹمنٹ انکم | 49,829,920 | 124,466,572 | -59.9% |
| ایڈمن اور آپریٹنگ اخراجات | 111,081,930 | 87,438,400 | +27.0% |
| قبل از ٹیکس منافع (PBT) | 232,073,474 | 236,382,009 | -1.8% |
| بعد از ٹیکس منافع (PAT) | 161,346,524 | 180,113,788 | -10.4% |
| کل اثاثے | 3,257,715,328 | 2,064,807,384 | +57.8% |
ڈیویڈنڈ اور بُک کلوژر کی تفصیلات
نقد ڈیویڈنڈ: 1.40 روپے فی سرٹیفکیٹ (14.00%)
بُک کلوژر کی تاریخیں: 13 اکتوبر 2026 سے 20 اکتوبر 2026 (بشمول دونوں ایام)
منتقلی کی آخری تاریخ: 12 اکتوبر 2026 کو کاروباری وقت کے اختتام تک موصول ہونے والی منتقلی کی درخواستیں ڈیویڈنڈ کے لیے قابل قبول ہوں گی۔
Executive Summary: Sindh Modaraba reported its financial results for FY26, delivering a profit after tax of PKR 161.35 million (EPS PKR 3.59) compared to PKR 180.11 million (EPS PKR 4.00) in FY25. While overall net profit contracted 10.4% YoY primarily due to lower return rates on cash deposits, core revenue from Islamic financing operations expanded robustly by 44.3% YoY to PKR 313.54 million. The Board approved a higher final cash dividend of PKR 1.40 per certificate (14.00%), up from PKR 1.35 (13.50%) in FY25.
Key Financial Highlights
- Financing Portfolio Growth: Total financing portfolio expanded by 51.2% to PKR 2.58 billion (FY25: PKR 1.70 billion).
- Murabaha Surge: Murabaha financing surged by 356% to PKR 970.37 million (FY25: PKR 212.82 million).
- Fresh Disbursements: Record disbursements of PKR 2.05 billion made during FY26 (FY25: PKR 1.52 billion).
- Asset Quality Improvement: NPL ratio dropped drastically to 0.84% (FY25: 3.64%), while provision coverage ratio rose to 124.28%.
- Capital Injection: Government of Sindh injected PKR 1.0 billion as subordinated funds, elevating total equity to PKR 3.09 billion.
- Credit Rating Upgrade: VIS upgraded long-term rating from A+ to AA- and short-term rating from A-1 to A1+.
Financial Snapshot (FY26 vs FY25)
| Financial Metric | FY26 (PKR) | FY25 (PKR) | Change % |
|---|---|---|---|
| Income from Financing | 313,535,242 | 217,332,894 | +44.3% |
| Investment Income | 49,829,920 | 124,466,572 | -59.9% |
| Admin & Operating Expenses | 111,081,930 | 87,438,400 | +27.0% |
| Provision Reversals (Net) | 8,487,693 | 4,766,261 | +78.1% |
| Profit Before Tax (PBT) | 232,073,474 | 236,382,009 | -1.8% |
| Profit After Tax (PAT) | 161,346,524 | 180,113,788 | -10.4% |
| Total Assets | 3,257,715,328 | 2,064,807,384 | +57.8% |
| Total Equity | 3,091,410,135 | 1,991,508,632 | +55.2% |
Entitlement & Book Closure Details
Cash Dividend: PKR 1.40 per certificate (14.00%)
Book Closure Dates: October 13, 2026 to October 20, 2026 (both days inclusive)
Transfer Deadline: Share transfers received up to close of business on October 12, 2026 will be eligible for the cash dividend.
Risks & Opportunities
Risks & Concerns:
- Lower monetary policy rates compresses interest/return rates on bank deposits and short-term placements, dragging investment income.
- Dilution risk on EPS due to large subordinated convertible funds (Diluted EPS stands at PKR 0.66).
- Operating cost expansion (+27.0% YoY) driven by team expansion and inflation.
Opportunities & Outlook:
- Strong government backing with additional equity injections (PKR 1bn received in FY26, another PKR 1bn expected in FY27).
- Introduction of new Shariah-compliant financing modes like Istisna to tap manufacturing and construction sectors.
- Pristine asset quality with NPL ratio under 1% and high provision coverage.